组合保证金来了！【上证50ETF期权日报】

市场的方向具有相对可预测性，但组成趋势的波动不可预测，交易者的亏损大多是在震荡中出现的，很多人因为趋势的相对可预测就延伸到波动的可预测，这导致很多人亏损。

今天上证50下跌0.47%收于2954.70点，振幅0.76%，成交325.2亿，本周低开低走，下跌1.92%。上证50ETF下跌0.010元收于3.003元，跌幅0.33%。

期权数据
今天上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权成交量上升，持仓量增加。

成交量方面，上证50ETF期权总成交231万张，其中认购合约成交127万张，认沽合约成交104万张。

持仓方面，上证50ETF期权持仓总量为457万张，其中认购合约总持仓量254万张，认沽合约总持仓量203万张。

从持仓变化来看，11月认购合约增仓0.6万张，认沽合约减仓2.9万张；12月认购合约增仓4.5万张，认沽合约增仓2.1万张。

波动率方面，期权论坛波指上升0.01点，收于15.41点。

最痛点方面，11月合约的最痛点为3.0元；12月合约的最痛点为3.0元。

市场分析
今天盘面整体平淡，早盘调整、中午回升、下午跌回，整体跌幅不大，呈弱势震荡态势，虽然看似有下破的意图，但目前上证50仍算是2950点上方的震荡，期权盘面也没有显示出任何恐慌情绪，且看周末消息面吧。

上交所盘后发布通知，期权组合保证金正式推出，这对我们期权玩家而言是个期待已久的好事，这意味着期权交易正式进入组合保证金的新时代！

组合保证金制度是为了降低交易者的保证金占用，提高交易者的资金使用效率，在期权交易中，过高的保证金会降低收益率、影响投资者交易热情，过低的保证金又容易放大风险，而组合保证金则是为了在二者之间进行平衡。

期权的组合保证金是把一些期权合约视为一个整体，作为一个组合来收取对应的保证金，组合保证金的占用往往比组合中所有义务仓的保证金之和要小的多，这样可以从根本上提高交易者的资金使用效率，对现在流行的一些组合交易策略进行很好的优化。

周末交易所将进行测试，不出意外的话，最快下周就可以正式实施了，各家的交易软件的申报系统可能会略有差别，下周看看具体情况，就可以玩起来了。

祝大家交易顺利！
【免责声明：本文所介绍的期权策略，仅为作者的个人研究记录，不构成任何投资建议。】