可转债策略进阶：从摊大饼到摊小饼 191104

在可转债的投资策略中，有一种非常重要的方法叫做摊大饼。本意是指对可转债的未来走势无法确定，所以分散买入数十只符合条件的可转债。一方面可以分散风险，另一方面可以抓住可转债随机大涨的收益。
摊大饼的方法非常适合普通的转债投资者，只要不买入价格太高的可转债。持有较长时间都会有不错的收益，至少比炒股票要强。

一，这个摊小饼是什么意思？
从名字上也能猜出来，一个大饼要超过20只才能算，一个小饼可以定义为5~8只转债，或者更少。
这样做的目的主要是为了集中精力，挑选出更有投资价值的转债。

二，为什么会提出这样一个概念？
1，对可转债投资来说，大饼是一个标准做法，很少有人说到摊小饼
2，其实这种方法本身并不陌生，在知名的魔法书里，就曾经有类似的说法。（无脑分散-->常识分散-->精选分散）
3，摊小饼的做法，大概就类似于精选分散，但是更趋于集中，而不强调分散
4，价值投资者经常强调一个词，叫做能力圈，其实对于可转债投资来说，最终选择的还是其背后的股票，涉及到选股的问题，仍然又回到能力圈里去了。
5，一次买入几十只可转债（大饼），最主要的优势就是省心省力，可以获得市场的平均收益。但是对于想要获得超额收益的投资者来说，还是要仔细甄选股票，把投资的范围缩小（小饼），尽量回到自己的能力圈之内。

三，摊小饼做几种常见做法
标题上也说了，这是一种进阶策略，不适合可转债的初级投资者。如果自认为对股票的分析能力不行，还不如坚持原来的策略，赚个平均值就好。
1，按行业研究分类的
(1)，对医药股研究比较深的，可以选择低价的医药类转债，现在应该也有十几家了，选出三五家并不难
(2)，擅长投资消费食品类的，可选择的余地也不少
(3)，电子科技信息网络类的也得有10多家，通信5G的，可选择范围也不少
2，按成长能力分类的，高成长股的群体，历来是最受投资者青睐的，也是未来涨幅最大的
3，大盘股已经强势好几年了，未来如果有一轮大行情的话，小盘股无疑是涨幅最大的，小盘股的转债也值得深入研究

四，用转债代替正股的优势
最大的优势就是试错成本低。任何人都不能保证自己选择的股票，就一定是能大涨的，万一买错了变成下跌，就会非常被动。但是换成转债就会好得多，在股票大跌的时候，转债可以变成债券，在面值附近扛住。不管未来是继续持有，还是换股操作，都不会损失太大。
当然也有劣势，在一轮翻倍行情里，转债的涨幅，至少落后于正股30%，这个就没办法了。

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