关于股市中周期行业复苏顺序的问题？

我看到两种观点：
1. 经济复苏的一般性规律是下游企业先复苏，再向中、上游传递。这是因为下游复苏了，中上游才会有需求。
2.当经济在低谷出现拐点，刚刚开始复苏时，石化、建筑施工、水泥、造纸等基础行业会最先受益，股价上涨也会提前启动。在随后的复苏增...我看到两种观点：
1. 经济复苏的一般性规律是下游企业先复苏，再向中、上游传递。这是因为下游复苏了，中上游才会有需求。
2.当经济在低谷出现拐点，刚刚开始复苏时，石化、建筑施工、水泥、造纸等基础行业会最先受益，股价上涨也会提前启动。在随后的复苏增长阶段，机械设备、周期性电子产品等资本密集型行业和相关的零部件行业会表现优异，投资者可以调仓买入相关股票。在经济景气的最高峰，商业一片繁荣，这时的上场主角就是非必需的消费品，如轿车、高档服装、奢侈品、消费类电子产品和旅游等行业。（即从上游向下游依次复苏。）

本人觉得前者更符合经济运行的逻辑顺序，后者应该是投资者的经验总结。
我想股市上反映出的从上游向下游依次复苏应该是有其内在原因的。
内在机制应该与第一点不冲突，但是还没有领悟到。
故在此向各位请假，多谢！展开

我是庄稼 · 2018-4-30 02:43:18

前者更符合经济运行的逻辑顺序，我同意

但是股价是提前反映的，一般超前6个月。当下游企业先复苏的时候，基础行业（主要是原材料、资源）受益的程度比下游行业大，因为在复苏初，原材料可以逐渐提高出厂价格（企业对原材料的需求不断增加，大家预期上涨增加），但是下游产品不能，因为在复苏初社会上的购买力还不是很强，产品不能涨价

这样导致基础行业产品可以涨价，下游不能涨价，从而导致第2种情况反映在股市

还有1点：上游不断涨价会提高下游成本，股市里上游行业先启动时很有道理的

关于股市中周期行业复苏顺序的问题？

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