股票：股票期权基础知识--如何买入股票期权进行投资

投资者在什么情形下可考虑买入认购期权?
●投资者预计标的证券价格将要上涨，但因为不愿承担过高的投资风险，那么可以买入实值认购期权。尽管此时期权的权利金较高，但是投资者的风险相对降低了。

●当投资者对标的证券价格强烈看涨，希望通过期权的杠杆效应放大上涨所带来的收益时，可以买入虚值认购期权，进行方向性投资。因为只需要付出校少的权利金成本，就可以获得标的证券价格上涨带来的收益。

如图所示，买入认购期权属于损失有限、盈利无限的策略。买入认购期权相比买入标的证券具有杠杆高、最大亏损可控的优势；缺点是认购期权时间价值会逐渐减少，到期后需要重新买入认购期权进行资产配置。买入认购期权的投资者可能面临以下三种情形：

●行权：如果标的证券价格上涨并超过行权价格，那么投资者可以选择对认购期权进行行权，以较低的的约定价格买入标的证券，然后按较高的市场价格卖出持有的标的证券，获得价差利润。

●平仓：当标的证券价格上涨时，投资者可以选择卖出所持有的认购期权进行平仓，从而获得权利金价差收入。

●放弃行权：如果合约标的价格不涨反跌，低于行权价格，那么投资者除了可以通过平仓限制权利金亏损幅度外，还可以放弃行权，任由期权合约到期，而损失权利金。

□投资者在什么情形下可采用买入认沽期权的策略?

●·当投资者认为标的证券价格下跌幅度可能会比较大时，可以买入虚值认沽期权。投资者只需要付出较少的权利金成本，就可以获得股价下跌带来的收益。

●当投资者认为标的证券股价会下跌，希望对冲价格下跌的风险，但又不打算卖出持有的标的证券时，可以选择买入实值认沽期权，尽管此时权利金较高，但是其持有标的证券现货的风险则被降低了。

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