说ICO是旁氏骗局，那是在侮辱庞氏骗局

据说投资圈流传着这样一条鄙视链：
做股权的看不起做股票的，做股票的看不起炒币的。
前一阵子，股权界的大佬朱啸虎和币圈（或是链圈）大佬陈伟星就这么杠上了。朱啸虎认为币圈的都是在割韭菜，不但割韭菜，还吃相难看，“说ICO是旁氏骗局，那是在侮辱庞氏骗局”。币圈的陈伟星怼朱啸虎，完全不懂技术演进路径，加密货币才能免于央行放水，硅谷将取代华尔街。

现在一个比特币价格近1万USD，总市值超过万亿人民币。

▲比特币走势，来源coingecko
比特币到底值不值这个钱？不谈技术，仅从投资层面做个分析。
比特币最底层基石：防伪技术

按照创始人中本聪设定的规则，比特币总量2100万，是一个恒定的数。从2009年第一个比特币开始。2009年-2013年第一个四年产生1050万个，占总量50%；以后每四年产量减半，直至产量为零。
由于密码学原理，任何人，包括创始人，都无法人为增加供应量。这一条至关重要，因为这是区块链和比特币的基石。如果能人为增加供应量，比特币的所有价值将全部崩塌。

▲比特币供给
现在市场上普遍认可这一条。当然也有例外，例如巴菲特的搭档查理芒格。芒格说：“相信我，人是有能力创造更多的比特币。当有足够的激励出现时，坏事就会发生。”芒格连比特币的最底层——防伪，都不信。
对于比特币最底层的防伪技术，我们姑且认为它是没有问题的，我们再看上一层逻辑。
比特币是不是货币？

很多人坚信比特币的价值，核心逻辑就是比特币是最牢靠的货币，因为它的发行总量是固定的，不会自我通货膨胀。那比特币到底是不是货币？
你走在街头，看到一个小贩，你上前：“我买十块钱水果。”小贩帮你装袋。你掏出手机，哥今天心情好，给你转0.01个比特币。小贩白了你一眼：“我只收毛爷爷。”“0.01个比特币，值六七百人民币，比毛爷爷值钱多了！多出来的，都是赏你的！”你不服气。“你吖是不是故意找茬，想找抽呀”小贩露出他的二头肌。你们的对话无疾而终。
货币是什么？最重要的是能支付！你能拿这个买衣服买咖啡买水果。支付才是货币的核心功能。以前津巴布韦币是法定货币，但由于恶性的通货膨胀，民众不愿意拿它来结算。哪怕法币背后是政府的枪杆子，一旦一失去支付功能，它就什么都不是。
现在的津巴布韦有六种流通货币：美元、澳元、南非兰特、博茨瓦纳普拉、欧元、英镑、日元、人民币和印度卢比。独独没有津巴布韦币。津巴布韦币已经退出流通。
只有民众愿意接受作为支付工具，才能成为货币。法币如此，更不要提比特币。但目前看来，有谁在铺设比特币支付基础设施吗？没有！比特币能买衣服买咖啡买水果吗？也不行。
比特币不是货币，比特币其实像股票、黄金、玉石一样，仅是一种可交易的资产。
比特币二级市场：负和博弈

既然比特币不是货币，只是大家在市场上交易的一个资产，我们先看这个市场，看是一个可持续的市场，还是一个容易崩塌的市场？
我们先看比特币的二级市场。
交易市场有三种：
一种叫正和博弈市场，只要达成交易，参与市场的买卖双方都得益。可以理解成我们一般的菜市场，买卖双方都得益。这样的市场几乎可以永久存在。比如贸易。
一种叫零和博弈市场，就是我赚的钱就是你亏的钱，把赚的钱和亏的钱一加总为零。例如我们的黄金交易，古董交易。这种市场不创造正收益，有时可以持续的时间比较长。
还有一种叫负和博弈市场。赚的钱和亏的钱加起来不等于零，因为中间还有人抽水，是负数。例如赌博市场。这种市场能够持续，必须靠源源不断的新加入者，只有新加入者能填补抽水的窟窿市场才能持续，不然就会崩塌。
比特币市场是一个负和市场，而且是一个超级负和市场，理由是挖矿需要耗电。
挖矿需要耗电，挖到比特币在市场卖出，资金从市场中抽水抽走。

▲全球比特币用电量VS各国用电量。黄色代表用电量不及全球比特币挖矿消耗的国家。
据DigICOnomist的比特币能源消耗指数，当前全球用于比特币挖矿所产生的年用电量预计为30.14太瓦时（TWh），相当于0.13%的全球用电量。DigICOnomist预估，今年全球比特币挖矿成本将达到15亿美元，这还是基于廉价电力成本计算后的数据。
按照市场经济的原理，只要有利润，市场就会不断上矿机，直到利润为零才停止。如果按照现阶段每年挖矿33万枚比特币，每枚售价1万美元算，未来每年在挖矿上的总支出将达30亿美元。
意思是说，市场要维持比特币1万美元的价格就需要新的投资者增加30亿美元的投入，否则价格就无法维持。如果把所有比特币玩家视为一个整体，最大赢家只有电力公司。
所以，哪怕比特币市场存在庄家，他也很难承受每年30亿美元的新增供给。即使政府不干预，比特币价格也不可能一直往上涨。因为它是一个资金不断流出的超级负和博弈市场。
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转载自公众号：植观天下

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