灰度投资Q3报告剖析，一文纵览数字资产投资领域趋势

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摘要：灰度史上最大的资金流入季度。

今日，Grayscale（灰度）在官方推特上发布了2019年第三季度报告，并称这是一个破纪录的季度。

报告称，尽管其整个产品线的数字资产市场价格最近有所下降，但其投资流入比上季度增长了两倍——从8480万美元增至2.549亿美元。报告显示，自成立以来，灰度本季度流入的以美元计价的资金占到灰度产品累计流入总额的近27%。灰度在过去三个月筹集了2.549亿美元，本季度所有产品的平均每周投资额为1960万美元。此外，本季度有67%的资金流入了比特币信托，33%流入了除比特币信托以外的灰度产品。这比过去12个月的情况更加平衡。

作为币圈最大的加密货币投资基金之一，灰度投资无论是产品收益还是资金流入等表现，都在一定程度上反应了整个加密市场的投资回报率以及市场投资情绪。从其官网的9项产品收益来看（BTC、BCH、ETH、ETC、ZEN、XLM、LTC、XRP、Zcash），除了比特币信托的总回报率呈正面以外，其余产品的总回报率都呈负向增长，尤其是近3个月以来，随着市场的全面下行，灰度投资的产品回报率都开始大幅下滑，呈负向增长。然而，从其此次的Q3报告来看，虽然回报率为负值，但其本季度的资金流入却大幅增加，这说明了随着市场的下跌，投资者的抄底情绪开始激增。

以下为灰度投资Q3报告重点内容，籍此我们可以了解灰度投资第三季度的详细状况：

第三季度表现

根据灰度绩效与风险监测概述，在多元化加密投资组合（Digital Large cap）引领了2019年上半年的复苏之后，数字资产市场在本季度出现了回调。

在第三季度，灰度比特币信托基金和多元化加密投资组合表现领先，分别下跌29.4%和32.7%，而专注于私人领域的产品Grayscale Zcash Trust和Grayscale en Trust表现落后，分别下跌超过65%。

尽管最近有所回落，但2019年多元化加密投资组合引领的牛市似乎仍未受到影响，通过灰度系列投资产品对数字资产敞口的需求创下了纪录。

本季度，以美元计价的资金流入达到历史最高水平，较上季度增长逾200%，从2019年第二季度的8480万美元增至2019年第三季度末的2.549亿美元。自2013年9月该公司成立以来，仅本季度的资金流入就占到灰度产品累计资金流入的近27%。

灰度家庭系列“in-kind”产品继续主导着资金流入:在第三季度的资金流入中，近80%的资金流入与将数字资产转换为灰度家庭系列“in-kind”产品以换取股票的贡献份额有关，而这一趋势近期有所加速，在过去的12个月里该占比仅71%。

此外，在过去12个月里，比特币信托(Bitcoin Trust)等灰度产品的配置比以往更加平衡，主要是流入Grayscale Ethereum Trust(7700万美元)和Grayscale Ethereum Classic Trust(2490万美元)。在第三季度的每一周，比特币信托(Bitcoin Trust)的灰度产品也有资金流入。

第三季度投资活动分析

Grayscale在过去三个月筹集了2.549亿美元，迄今为止，灰度2019年资金流入达到3.823亿美元，而过去12个月的资金流入则为4.123亿美元。

本季度所有产品的平均周投资为1960万美元。

过去12个月所有产品的平均周投资为790万美元。

在2019年8月至9月期间，灰度比特币信托基金禁止新投资。不过，今年7月，资金流入达到1.717亿美元，创下单月最高水平，远高于2017年12月创下的6470万美元的前高点。这使得今年到目前为止的2019年灰度比特币信托资金流入达到2.779亿美元，随后12个月的资金流入达到3.044亿美元。

在今年第三季度，我们看到了对灰度产品(包括比特币信托)的新需求上升到8310万美元，其中以灰度以太坊信托(6270万美元)和灰度以太坊经典信托(1840万美元)为首。这使得今年迄今为止，2019年比特币信托(Bitcoin Trust)等灰度产品的资金流入达到1.044亿美元，连续12个月的资金流入达到1.079亿美元。

此外，本季度67%的资金流入了灰度比特币信托，33%流入了除比特币信托以外的灰度产品。这比我们在过去12个月里看到的更加平衡，由下图所示，过去12个月内，74%的资金流入了灰度比特币信托，26%流入了除比特币信托外的灰度产品。

投资者分析

机构投资者主要以对冲基金为主，其在第三季度仍是投资资本的主要驱动者(84%)。这是一个持续的长期趋势，在2019年全年获得了更多的动力。

除此之外，本季度新投资资本的地理来源也没有发生重大变化，在过去的12个月里，美国和海外投资者基本上平分秋色。

来源链接：
https://grayscale.co/wp-content/uploads/2019/10/Grayscale-Digital-Asset-Investment-Report-Q3-2019-October-2019.pdf

整理：共享财经Neo

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