股指期货周评

行情回顾：上周三大股指均呈现上涨态势，结束了连续几周的回调，但成交量有所下滑，尤其是沪深300指数和中证500指数，成交量萎缩十分明显。

分指数来看，沪深 300指数周涨幅2.55%，上证50指数周涨幅2.95%，中证500指数周涨幅2.32%，虽然三个指数上涨节奏略有不同，但全周整体涨幅相差不大，上证50指数表现依旧最强。

技术上看，上证50指数的K线图形最佳，上周已经再次触及周线的压力线位置，本周开盘已经突破上去了。中证500指数则表现疲弱，由于之前回调幅度较大，所以形态不是很好看，但也符合回调结束重新上涨的图形，有望突破前一高点继续向上。

从持仓变化来看，中金所公布的前20名期货公司持仓中，沪深300指数期货10月份合约净空头减少555手，12月份合约净多头增加237手，上证50指数期货10月份合约净空头减少184手，12月份合约净空头增加173手，中证500指数期货10月份合约净空头减少2376手，12月份合约净空头增加232手，3月份合约净空头增加184手。三个指数均保持近月减仓远月加仓的态势。可以看到虽然上周呈现普涨局面，但是各指数增减仓均没有很大的变化，市场资金表现的很谨慎，与成交量的萎缩也比较一致。

从基差角度来看，上周三大股指远月基差出现下降，尤其是周五下降的比较明显，在现货偏弱的情况下，股指资金相对来说成为了更加看好周末消息面的一方。

从vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权持仓变化来看，持仓认沽认购比维持在75%，周五近月认购期权大幅减仓，虚值认沽期权小幅增仓，可以看到在行情上涨后，看涨资金获利离场，对冲资金开始增仓利用保险策略对冲周末风险，整体是比较谨慎的，并没有因为行情的上涨而放松对风险的警惕。

影响因素：外盘方面，上周欧美股市先跌后涨，核心在于风险的缓解导致市场对于未来经济状况的预期有所改善。10月10-11日中美贸易磋商顺利结束，从中美双方的发言可以看到这一次谈判比较顺利，双方达成了很多共识，已经在准备文本签署阶段性的协议，没有枉费中方付出的努力，中美贸易问题将进入新的阶段。从之前的表现能够看出经过这么长时间的贸易谈判，市场的信心是严重不足的，投资者趋于谨慎，但是这次彻底改变了市场的预期，使得投资者不需要再担心贸易战的问题，对于未来全球经济状况的预期都有所好转。这有利于全球整体市场，投资者的风险偏好将有所加强。同时，英国脱欧问题在周末也迎来转机，爱尔兰总统通过跟英国首相的会谈后，认为10月底前有望达成脱欧协议，之前根据欧盟的表态来看，英国脱欧时间推迟几乎是板上钉钉的事情，这次爱尔兰总统超预期的发言使得投资者的风险偏好进一步的上升。国内方面，上周公布的财新服务业PMI数据差于预期，但是由于之前公布的制造业PMI数据回暖，综合PMI依旧好于8月份，表明整体经济依旧处于缓慢稳定的阶段，等到4季度外需提升后将会有所改善。10月8日，新的房贷利率实施，实际利率有所下降，把实惠给到了购房者，这对于稳定目前疲弱的房地产市场有一定的积极作用。

总结：综上所述，本周大概率将持续上涨，上证50指数顺势突破趋势压力线，沪深300指数也有望突破，如果能够突破上方3980附近的区间压力，那么将开启新一轮的涨势。操作上可以入场多单，平掉对冲，观察指数触及压力时的情况，如果承压回落则考虑离场，如果突破向上，则继续持有。

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