【云保家书】保利中心丨期权日报与策略

前日市况

●走势回顾：10月24日50ETF早盘于3.004元开盘后走势向上，升至日最高价3.023元掉头向下，早盘收报3.003元；午后50ETF继续下行，触及日最低价2.993后反弹向上；截至收盘，50ETF收报3.008元，上涨0.27%。

●成交量及持仓量情况：

●波动率情况：
波动率指数先抑后扬，午后再度回落,收报14.19%。

今日策略
今日对于不同交易权限的模拟账户，我们将关注不同的策略表现：

●一级和二级交易权限的模拟账户，考虑先观望。如盘中走势上行，为降低策略成本，可考虑用50ETF现货和现月认购合约构建备兑开仓策略；

备兑开仓策略应用举例：
投资者以2.57元的价格买入10000份50ETF，降低盈亏平衡点，随即卖出一张现月行权价为2.6元的认购期权合约备兑开仓，获得权利金收入380元。
构建成本= 25700-380=25320元，则新的盈亏平衡点约为2.532元。若50ETF涨至盈亏平衡点以上即可获利。

●积极型三级交易权限的模拟账户，可考虑用现月的期权构建卖出宽跨式策略，在短期内市场震荡整理时，可以获得稳定的收益。如今日走势稳定，投资者可考虑卖出现月的期权，在市场不涨不跌时获取收益。

卖出宽跨式策略应用举例：
假设50ETF为2.55元，投资者A先生预计短期内行情小幅震荡，决定卖出一张行权价为2.5元的虚值认沽期权合约，同时卖出一张同月行权价为2.6元的虚值认购期权合约。可以获得140元权利金收入。
该策略的下盈亏平衡点= 2.5-0.014=2.486元
该策略的上盈亏平衡点=2.6+0.014=2.614元
若50ETF在2.486-2.614元的区间内震荡，A先生可获利。

●对于激进型三级交易权限的模拟账户，可考虑用现月期权合约进行日内回转交易或合成股票策略。
备注：以上策略应用举例中的数据均为假设，不作为对后市的预测。

注意：本文转自南京证劵
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