年收益47%？投资可转债哪种姿势更合理

可转债值不值得投资，每个人有自己的看法。如果想投资可转债，哪些策略是比较可行的呢？

了解可转债请点击上篇文章《低风险博取高收益，神奇的可转债》

01打新玩法

入门级的玩法是打新，个人账户打新，尽量避开破发的时期和条款比较差公司。今年截止到10月份，单个账户差不多能赚1000多块，很多人发动家里人开户打新，十个账户能赚一万多块。辛苦钱，基本上每周都要有几天打开股票软件点击一下申购。而且还得大概看一下值不值得申购会不会破发什么的，中签以后还要记得卖出。

高级打新是网下，现在只有大户可以玩了，找一个十亿净资产的公司，一年下来妥妥的赚7位数。

02基金玩法

买基金比较省事儿，可转债基金有20多只，比较热门的基金有：

340001 兴全可转债混合

110027 易方达安心回报债券

519977 长信可转债债券

可以自己去基金网站比较一下，历史收益率，可转债持仓比例，基金规模什么的，担心买一家基金有问题，可以分散买两三家，这样可以享受到可转债的平均收益。

我自己没有买基金，很多人享受交易的乐趣，基金很难满足这点，我也是其中之一，把钱交给基金自己就不能折腾了。但是我买了其他的打新基金，因为个人户打新太难中了，尤其是科创版。

另外可转债基金大部分都是场外的，申购赎回有费用和时间差，万一想用钱的时候赎回还有费用，而且不是及时到账，不爽。

第三，基金虽然过往成绩好，但是基金经理经常换人，以后收益怎么样不好说。

当然也有一些基金投资的策略，可以赚取波段的超额收益，如果能理解并且认可的话，我也不会排斥。

03自建投资组合

想自己投资可转债有哪些有效的策略呢？可转债和股票一样，可以在股票软件里直接买入。

比较热门的有几种：

第一种：按照可转债价格排序，买入最便宜的10%，比如现在有180家可转债，买入最便宜的18家，每个月轮换一次。

雪球上有一个模拟盘数据，跑赢沪深300。

第二种：按照转股价溢价率排序，买入溢价率最低的可转债。

效果不好，基本上和沪深300重叠，没什么超额收益。

第三种：集思录网站有可转债的散点图，可以根据散点图拟合曲线买卖，买入右下方低估的，卖出右上方高估的。

需要买会员才能看。而且没有回测数据佐证。

第四种：也是我认为最合理的且容易操作的，买入可转债价格+溢价率*100结果最低的可转债组合，买入低价组合安全性高但是进攻型不足，买入低溢价组合价格太贵下不去手而且盈利性也一般，这种策略选出来的可转债属于那种价格中等但是比较活跃的，大概率也是受资金追捧的品种。

回测数据也是最好的，雪球上有一个比较出众的可转债投资组合，2018年8月份至今总收益40%，最近一年收益47%（2018年大盘大幅度下跌该组合也亏损）。

04具体操作方法

建议操作上面的雪球组合，买入排名前十的可转债，每个月或每半个月更新一次持仓，买入新进入前十的，卖出滑落出前十名的。

或者觉得持仓集中度太高，可以更加分散：买入排名前10%的可转债，半个月或者1个月调整一次，如果排名滑落到20%以外，无论盈利亏损都卖出，买入那些上升到10%以内的，如果买入以后排名在10%-20%之间则一直持有。

现在市场上一共有170多只可转债，买入排名前10%的17只，卖出排名超过35的，持有排名17-35的可转债：