现货市场弱势运行，期货市场震荡反弹，短期内钢材市场走势如何？

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一、本周钢材市场总体变化情况如何？

本周钢材期货市场整体表现震荡反弹，同上周五收盘价相比，本周五螺纹钢期货主力合约收盘价上涨1.0%，热轧期货主力合约收盘价上涨1.8%。

原材料期货方面，铁矿石期货反弹明显，较上周五收盘价相比上涨3.0%；焦炭和炼焦煤期货收盘价与上周五相比也分别上涨0.8%和1.5%。

钢材现货市场方面，整体表现弱势下行。主要品种如螺纹、中厚板、冷轧等全国均价均呈现小幅下跌。

原材料现货市场方面，本周铁矿石现货价格上涨1.2%，焦炭和炼焦煤现货也出现喜下跌，跌幅分别达2.7%和2.0%，废钢价格出现小幅上涨。

二、本周有哪些重要市场影响因素值得关注？

宏观方面：
1、10月17-18日，中国人民银行行长易纲、副行长陈雨露出席了二十国集团（G20）财政和央行部长级和副手级会议，易纲在发言中表示，尽管面临下行压力，中国经济运行总体平稳，经济结构继续优化。人民银行将继续实施稳健的货币政策，为经济高质量发展营造适宜的货币金融环境。

2、近日，各地经济三季报陆续公布。据不完全统计，截至10月21日，至少已有14个省份公布了2019年三季度GDP数据。从前三季度GDP总量看，广东毫无悬念继续位居第一；北京、上海前三季度人均可支配收入超过5万元大关。

3、10月23日召国务院召开常务会议，会议上提出四项稳外贸措施和优化外汇管理、促进跨境贸易投资便利化等12条措施。业内人士表示，再次推出稳外贸措施，将进一步推动外贸稳中提质，有利于四季度外贸的稳定和全年外贸目标的实现。

需求供给方面：
1、近日，唐山等多地发布解除重污染天气应急响应预警。
2、本周库存数据出炉，全国主要钢材社会库存985.18万吨，较上周减少60.07万吨，较上月减少96.81万吨，库存下降数据良好。

三、对短期市场走势的看法如何？

本周市场震荡反复，整体呈现小幅反弹，主要原因有钢价承压到了低点，近期的环保限产效果虽未达预期，但库存下降数据也较为不错。短期内，我们预计钢材市场仍会震荡，呈现小幅反弹趋势。具体分析如下：

宏观环境方面：国际经济形式仍旧十分严峻，全球经济放缓趋势仍在持续。目前，我国与美国贸易对抗形势相对乐观，双方谈判事宜有往良好方向发展的态势。近期，英国与欧盟“脱欧”协议已达成。国内方面，近期各项经济数据出炉，整体经济增长整体平稳，稳增长策略短期内不会受到影响，中央政府近期的财政和货币政策宽松倾向明显。

需求方面：“金九银十”即将过去，但短期内来看，需求面不会有太大变化。投资方面，基建投资有所增速，但增幅有限；政府对房地产的政策依旧收紧，但数据表示，房地产投资9月数据结束了下滑态势，房地产投资增速已持平1-8月，预计房地产投资处于高位的情况仍会维持；制造业增速放缓，汽车行业目前疲软的形势，难以在短时间内得到明显的改善。

供给方面：本周，全国主要钢材社会库存985.18万吨，较上周减少60.07万吨，较上月减少96.81万吨，库存下降处于较好水平。本周市场震荡，市场没有明显利好利空。钢厂方面，环保限产力度不及预期，多地已解除重污染预警，钢厂产量预计不会有明显下降。

附图表：
图表1 主要钢材品种市场价格变化情况

图表2　主要原材料品种市场价格变化情况

图表3钢材和原材料主要品种期现货价格变化情况

图表4　主要钢材品种上海市场现货价格走势　

图表5 欧冶钢材价格指数走势图

图表6 根据成本模型测算的钢厂螺纹钢盈利情况

图表7　根据成本模型测算的钢厂热轧板卷盈利情况

营销服务部

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