上海中期股指期货策略报告2019.10.25——待盈利预期落地，后势行情可期

上海中期股指策略报告摘要：
本月指数表现倒V型走势。主要是由于内外风险情绪好转，短期内刺激了国内股市的连续上行。不过后期市场情绪回归理性，市场焦点集中在企业盈利预期探底、流动性干扰以及消息面的扰动，政策面和估值面均无显著变化。对于市场后期而言，盈利预期将会被证实落地，影响市场走势的因素将再次回归到政策面、估值面和流动性方面，对于这三方面的预期判断，我们依旧保持乐观态度。但同时我们也要注意宏观背景下所面临的困难以及外部因素的实时干扰，两大因素均对A股的持续上行形成一定的制约。后市操作上，推荐做多IF指数合约；风险规避型投资者可进行IH与IC指数跨品种套利，由于我们对短期后市判断比较乐观，操作上可尝试做2手IH和1手IC当月合约比值收窄策略。期现套利方面由于期指为贴水结构，期现套利不建议介入。策略风险点：估值回升过快、外围市场不确定性加大，引发避险情绪急升（如中美经贸磋商问题、全球经济下滑压力增加等）。
免责声明：投资者据此操作，风险自担（策略报告来源于上海中期期货研究所）