欧式期权的上下限分别是什么?为什么?

欧式期权的上下限分别是什么?为什么?

lilipat · 2018-4-30 01:58:26

美式期权是指可以在期权到期之前任何一个时点行权的期权，欧式期权则只能在期权到期日行权。美式期权的价值不低于同样条款（指同样标的、到期日和行权价）的欧式期权。这使得美式和欧式看跌期权的价值上下限不一样。
美式期权的价值在于可以提前行权，提前行权需要付出代价，这个代价是一旦行权，期权的时间价值就消失了。所以，提前行权一般都发生在深度价内的情况，这时候期权的时间价值相对较小。
而提前行权的好处是，可以提前结算出现金流，从而获得这个现金流的时间价值。

总之，欧式期权本少利大，但在获利的时间上不具灵活性；美式期权虽然灵活，但付费十分昂贵。目前国际上大部分的期权交易都是欧式期权。

baifaruyu · 2018-4-30 01:58:27

第一，欧式期权区别于美式期权，在于欧式欧式期权行使权利只有约定日当天，而美式期权则在约定日之前任何时间。
第二，期权的看涨看跌，因为期权是一种权利，就是花钱买一个权利。看涨期权就是有一个以特定价格购进股票或其他标的物的权利。看跌则是有一个以特定价格卖出股票或其他标的物的权利。
第三，期权的上下限，为什么存在上下限的，那是用来帮助你判断是否行权，就是使用这个权利的一个标准。例如如果你花了钱买了一个看涨期权，以5块钱在未来某天买个苹果。因为你买看涨期权是想花5块钱买一个更贵的苹果，所以看涨是没有上限的，越贵越好。下限就比较重要了，因为你约定是5块钱，所以当市价低于五块钱你是不可能行使这个权利花5块钱买一个4块钱的苹果的，所以下限为5元。（实际市场还存在手续费以及税金，所以实际的下限还得减去这部分费用）。同样的道理，看跌期权只有上限，没有下限。

欧式期权的上下限分别是什么?为什么?

2 个回复