实值认沽和虚值认沽有哪些区别?

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上证50ETF期权君   2019-10-19 08:37   4284   0


还很多的投资者接触期权不久,只知道认沽期权是什么,但是却不了解在认沽期权中也分为实值认沽期权和虚值认沽期权,今天就带你来了解这两种类型。
在期权市场上,如果标的股票的价格低于认沽期权的执行价格,则该认沽期权就是实值认沽期权;如果标的股票的价格高于认沽期权的执行价格,则该认沽期权就是虚值认沽期权。注意,这与看涨期权是相反的。
例如,股票X的价格为48元,执行价格为52元12月份到期的X股票的认沽期权(X沽12月52)是实值的,而执行价格为46元12月份到期的X股票的认沽期权(X沽12月46)是虚值的。
实值期权的一般定义就是有内在价值的期权,这对认沽期权和认购期权都适用。注意,一手认沽期权在标的股票的价格低于期权的执行价格时才有内在价值。
实值认沽期权的内在价值,就是执行价格与标的股票的价格之间的差价。因为认沽期权是种(卖)期权,所以在离到期日还剩下时间的时候,它的售价一般要大干其内在价值。这部分超出内在价值就是时间价值权利金,这与看涨期权是一样的。
例如,股票X的价格为48元,执行价格为60元12月份到期的x股票的认沽期权(X沽12月54),其销售价格为1350元。
内存价值为(60-48) x100=1200元。时间价值权利金为750-600=150元。
认沽期权的时间价值权利金的计算公式如下:
时间价值权利金(实值认沽期权)=认沽期权价格+标的股票的价格认沽期权的执行价格
这与用在实值认购期权上的公式不同,其公式是:
时间价值权利金(实值认购期权) =认沽期权价格+认沽期权的执行价格价标的股票的价格
如果认沽期权是虚值,那么其内在价值就是0,虚值认沽期权的价格,就是其时间价值权利金。时间价值权利金在标的股票的价格与期权的执行价格一样时最大。随着期权变得深度实值或深度虚值,时间价值权利金就会实质性的缩小。
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