【期权10.10】期权日报与策略

前日市况

●走势回顾：10月9日50ETF早盘于2.958元开盘后先抑后扬，升至日最高价2.979元后掉头下行，早盘收报2.963元；午后50ETF窄幅震荡；截至收盘，50ETF收报2.971元，上涨0.1%。

●成交量及持仓量情况：

●波动率情况：

波动率指数高开后垂直下行，之后窄幅震荡，反弹后再度下行至收盘，收报15.57%。

今日策略

今日对于不同交易权限的模拟账户，我们将关注不同的策略表现：

●一级和二级交易权限的模拟账户，考虑先观望。如盘中走势小幅反弹，为降低策略成本，继续持有由50ETF现货和现月认购合约构建的备兑策略；

备兑开仓策略应用举例：
投资者以2.57元的价格买入10000份50ETF，降低盈亏平衡点，随即卖出一张现月行权价为2.6元的认购期权合约备兑开仓，获得权利金收入380元。
构建成本= 25700-380=25320元，则新的盈亏平衡点约为2.532元。若50ETF涨至盈亏平衡点以上即可获利。

●积极型三级交易权限的模拟账户，若今日盘中窄幅震荡，可考虑用10月合约构建卖出宽跨式期权策略，在市场震荡整理时，以期稳定收益。如今日走势小幅反弹，投资者可考虑看不跌的卖出认沽期权策略。

卖出宽跨式策略应用举例：
假设50ETF为2.55元，投资者A先生预计短期内行情小幅震荡，决定卖出一张行权价为2.5元的虚值认沽期权合约，同时卖出一张同月行权价为2.6元的虚值认购期权合约。可以获得140元权利金收入。
该策略的下盈亏平衡点= 2.5-0.014=2.486元
该策略的上盈亏平衡点=2.6+0.014=2.614元
若50ETF在2.486-2.614元的区间内震荡，A先生可获利。

●对于激进型三级交易权限的模拟账户，可考虑日内回转交易或合成股票策略，如在市场下跌较明显时，可构建买入认沽期权策略或合成股票空头策略。
备注：以上策略应用举例中的数据均为假设，不作为对后市的预测。

期权小知识STRATEGY配对认沽期权
指为建立套期保值的头寸而同一天买入的股票和相对应数量的认沽期权。买入认沽期权，作为保险，既可以避免股票下跌带来的损失，也能享有股价上涨带来的收益。

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窗外浮华 · 2020-2-20 23:16:53

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