期货现券弱势加剧，短期机构谨慎心态居多

今日关注
1. 央行调查统计司原司长盛松成：社会融资规模不仅与实体经济密切相关，还具有一定的领先性，观察当前社会融资规模增速的趋势，有助于预判未来两至三个季度名义GDP增速情况；社会融资规模及分项对宏观调控政策也具有一定指示作用，通过观察社会融资规模及分项的增速、结构及趋势，有助于判断宏观经济周期及宏观调控政策的拐点。
2. 中信证券：消费税改引发市场对白酒消费税的关注，判断白酒消费税改时机尚未成熟；即使白酒消费税改发生，预计名酒企业将凭借强大的产业链定价权转移成本，夯实竞争优势，带动集中度进一步提升；坚定看好茅五泸等强势品牌公司。
3. Wind风控日报数据显示，银保监会网站10月10日公布的两则行政处罚信息显示，兴业银行北京分行、上海浦东发展银行北京分行分别被北京银保监局罚款600万元和290万元。兴业银行北京分行的主要违法违规事实为，违规向房地产开发企业提供融资、违规通过同业投资规避监管指标等。上海浦东发展银行北京分行的主要违法违规事实为，同业投资违规通过信托通道发放土地储备贷款、理财资金违规用于借款人支付土地出让金等。
超雷静观
近日国家发改委印发《企业债券簿记建档发行业务指引》及《企业债券招标发行业务指引》，指引修订工作主要围绕三个方面展开：一是强化内控制度要求，严控发行环节相关风险，整合《指引》中发行参与人内控制度的有关要求，为内控制度设置独立章节，进一步凸显内控制度重要性，充分体现健全发行业务内外部监管要求，强化报告制度。二是强化企业债券发行环节社会信用管理，实施失信联合惩戒，要求发行参与人按规定或协议约定履行相关义务，未履行规定或协议约定的相关行为记入信用记录，并按照国家有关规定纳入信用信息系统，实施失信联合惩戒。三是适应债券市场发行新形势，提高债券发行效率，根据市场参与各方需求，一方面赋予企业债券灵活的发行定价权利，发行人可自主选择设置弹性配售选择权或当期追加发行选择权；另一方面调整直接投资人申请标准，充分发挥直接投资人在企业债券发行过程中的重要作用。此举有利于规范发行企业内部管理及履约行为，提升企业债券的发行效率，降低企业债券的发行利率和扩大直接融资规模。
国债期货
10月10日，早盘，国债期货小幅高开，随后震荡下行，截至收盘，10月10日，国内债市期现货震荡走弱，10年期主力合约跌0.12%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.02%。资金充裕隔夜加权跌至近2%，宽松局面难持久下周料收敛；近日国内债市受中美贸易进展及海外市场的影响较大，短期走势料延续震荡。
货币市场
资金市场
10月11日，央行暂停公开市场操作，当日有300亿元逆回购到期，整体实现净回笼300亿元。

当日市场资金面整体较为宽松。早盘伊始，各期限品种供给充足，隔夜加权利率较前日继续下滑，在1.9%附近；受非银机构不调休影响，3天资金需求旺盛，质押利率多成交于2.3%附近；7-14天品种质押利率多成交于2.4%附近，21天及以上品种需求寥寥。午盘后，资金面融出有所减少，资金面略有收敛，隔夜需求逐渐堆积，在加权附近成交频频，直至尾盘。纵览全天，各隔夜收于1.9142%，7d收于2.4345%，14d收于2.7113%，21d收于2.7838%，1M收于3.0438%，2M收于3.8860%，3M收于4.6023%。

同业存单
10月11日，同业存单一级市场发行888.1亿元，发行量逐步回暖。城商行发行373.1亿元，股份行发行342.7亿元，国有行发行59亿元，农商行发行97.3亿元。股份制1M发行在2.65%，3M发行在2.7%，6M发行在2.75-2.8%，9M发行在2.85-2.9%，1Y发行在3.0-3.05%。二级市场方面，成交异常冷清，成交收益率多低于估值。
利率债
10月11日，早盘现券利率出现一波快速上行，主要受中美贸易摩擦缓和带来的市场风险偏好回升的影响。目前看，贸易谈判释放出较为积极的信号，具体谈判结果仍需继续关注。短期看市场情绪较为悲观，长端利率仍需保持谨慎，由于资金面宽松，短端品种相对安全。银行间现券收益率上行3bp左右，10年期国开活跃券190210收益率上行3.48bp报3.63%，10年期国债活跃券190006收益率上行2.75bp报3.1525%。1年期以内利率品种收益率小幅下行。一级市场方面，财政部91天、182天贴现国债中标收益率分别为2.1934%、2.3663%，投标倍数分别为2.36、2.30。中国国家铁路集团5年、20年期铁路建设债券中标利率分别为3.50%、4.08%。

信用债
10月11日，信用债一级发行28只，计划募集资金395.3亿元，铁道债、短融、私募债和公司债为主。二级市场交投情绪一般，中票成交主要是1-3Y期限，长端成交较少；短融情绪略好，收益震荡；企业债收益略有上行。整体看，收益率窄幅震荡。

权益市场
10月11日，上证指数收报2973.66点，涨0.88%；深成指报9666.58点，涨0.3%；创指报1666.83点，微跌0.01%。万得全A涨0.62%，两市成交额4565亿元，较上一交易日放大超300亿，北向资金全天净流入37.26亿元，为9月18日以来新高，本周外资累计流入33.9亿元。盘面上，数字货币早盘活跃，聚龙股份、科达股份等多股涨停；工业大麻表现强势，顺灏股份直线拉升封板；雄安新区板块异动拉升，冀东装备涨停；知识产权板块表现活跃，安妮股份涨停；金融板块集体走强，瑞达期货封板，华创阳安一度涨停；能源板块午后爆发，宝莫股份直线封板；云计算概念股持续上攻，二六三直线涨停；游戏股异动拉升，顺网科技、盛天网络双双封板。本周A股持续走高，上证指数连续四日收红，涨2.36%，深成指涨2.33%，创业板指涨2.41%。
债券负面
Wind风控日报数据显示，大公公告称，综合来看，西王集团流动性紧张，货币资金较为缺乏，融资渠道有所收窄，且所持重要子公司股权大规模质押，偿债来源有所减少，同时西王集团短期偿债压力较大，偿债来源对债务的保障程度存在一定不确定性。因此，大公决定将西王集团及其发行的“15西王01”、“16西王01”、“16西王02”、“16西王03”和“16西王04”列入信用观察名单。
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