【投顾日记】波动率回升，周期和大制造进攻-20171201

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市场回顾与展望

市场点评
市场回顾：市场“进三退二”，指数反弹乏力
后市展望；波动率回升，周期和大制造进攻
操作建议：催化剂不断，周期就在当下
大事要闻
通胀魅影之二：板块轮动之思辨
热点追踪
PPP：东方园林(002310)、龙元建设(600491)
重点推荐
三一重工（600031）《内外兼修，守望全球成长》
公司具备国际巨头潜质，对内潜心产品研发和精细化管理；对外依托“一带一路”，“销售-生产-资本”全球协同布局已成，预计海外业务将拉动公司业绩持续增长（目前混凝土机械全球市占率达到40%左右、挖机认可度大幅提升）。维持17-19年EPS分别为0.3/0.5/0.64元，维持目标价11.66元不变，维持买入评级。
铜《铜：全球经济预期改善的最受益板块》
供给增量有限：行业自发出清、资本开支仍处低位、成本曲线不断上移，全球再难觅低成本矿山；需求或超预期：全球经济复苏将带动传统需求增长，新产业如汽车电气化、消费电子爆发将拉动新需求，判断低供给弹性下的铜价表现将与需求预期直接挂钩从而不断上行。推荐兴业矿业、江西铜业等标的。

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