【衍生品周报】认沽期权成交下降，基差中枢小幅上移

股指期货:

本周三大股指期指分化度较低，总体均呈周初上涨后周尾下跌，其中上证50和沪深300股指期指波动率大于中证500股指期指。期现基差窄幅震荡。整体来看，沪深300期货成交量上升，持仓量下降，截至周五收盘约4.19万手。

融资融券：

(1)本周两融市场所呈现的特征为：本周融资融券整体规模继续小幅回调，目前为10,010.92亿元。融资融券余额相对A股流通市值稳定在2.26%。本周两市融资融券交易额整体而言大幅下降，相比全部A股的成交额占比为7.98%。
(2)本周两市融资融券交易额整体而言大幅下降。目前，沪市融资融券交易额相对现货成交额下降至10.26%，深市融资融券交易额相对现货成交额下降至6.25%。

期权：

本周（4/2-4/13）上证50ETF上涨0.15%，成交量较上周上升至4156.79万手（两周）。上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约成交量共成交6143996张，其中认购期权成交3301199张，认沽期权成交2842797张，认沽认购比率为0.86。最活跃的期权合约分别为50ETF购4月2.75，50ETF沽4月2.70。本周期权隐含波动率较上周为微幅下跌，均值为25.36%，认购期权的隐含波动率整体均值为26.10%，部分合约隐含波动率高达37.99%。认沽期权的隐含波动率整体均值为24.61%左右，部分合约隐含波动率达到30.96%。至最新交易日，当月平值认购期权的实际杠杆为28.83，当月平值认沽期权的实际杠杆为27.40。

详细报告请查看20180415发布的国泰君安金融工程衍生品周报《认沽期权成交下降，基差中枢小幅上移》