【万典财经】市场恐慌情绪蔓延，认沽期权保险价值突显

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若方案执行过程中该股票下跌，用户无需承担下跌亏损，无需追加保证金，将以小博大的理念完美诠释。
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市场恐慌情绪蔓延，认沽期权保险价值突显
一、聊观点：

3月认沽2750合约大涨11倍
周五受中美贸易战影响，全球股市卧倒，A股恐慌性低开，三大指数均大跌。50ETF收盘大跌2.66%，3月认沽2750期权大涨11倍，认沽期权保险作用再次突显。技术上，50ETF短中期均线空头排列，macd死叉翻绿，日线跳空低开，以缺口回补缺口，走出岛形反转形态，空头信号强烈。再加上周五晚上，美股再次大跌，今天A股难免低开。
目前需要做的就是耐心等待。短期来看，3月认购2850现价77块，备用保证金按4000算，还有3天到期，卖出的话，以目前的市场来看，权利金大概率可以全部收到，收益率1.9%，相当划算。另外，还是可以继续持有4月浅虚认购义务仓，50ETF即使止跌，也需要时间修复形态，短期很难涨回去。
还有一种风险稍高的操作方式，仍然需要耐心等待。以4月认沽合约40%的隐波水平，一旦50ETF止跌，卖出认沽合约，可以快速收割隐波价值，预估止跌后认沽浅虚合约大概会跌40%左右。
从个股的角度讲，价值是跌出来的，尤其基于市场情绪恐慌而非基本面变化导致的下跌，更多的是机会而不是风险。关于贸易战，从历史经验来看，更多的是短期影响市场情绪，况且目前针对的行业有限，大面积摩擦爆发不现实。对于非相关行业，出口依赖不大的绩优白马股，强烈建议下跌过程分批补仓。
二、聊期权：
认沽认购成交量比111.68%，市场情绪极度谨慎。从持仓量变化来看，认购持仓较前一日减少0.33%，认沽减少7.96%，看不涨微减，看不跌大幅减少，标的预期偏空。
由于3月合约下周三到期，3月持仓继续减少。从4月持仓变化来看，认购在2850处增仓最大，认沽在2650处增仓最大，标的支撑压力均有下移迹象。

3月期权持仓量变化（红柱认购）
从持仓分布来看，3月标准合约中，认购仍在2900处积聚，认沽最大持仓已由2850变为2600，标的支撑大幅下移；4月合约中，依旧是认购在3100处积聚，认沽在2650处持仓最大，基本都属于两边最深虚值合约，中期没有明显方向。
从波动率来看，受标的大跌影响，30日历史波动率快速上行，恐慌情绪下，认购隐波冲高回落，涨幅收窄，认沽隐波大幅飙升。从周五盘中反弹强度来看，市场恐慌情绪尚未缓解，隐波周一可能还会上升。

标的历史波动率走势
三、一些数据：
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权周五成交1732400张，其中认购成交818394张，认沽成交914006张，认沽认购比111.68%。总持仓1691828张，认购持仓1026436张，认沽持仓665392张。认购持仓较前一日减少3417张，同比减少0.33%；认沽持仓较前一日减少57577张，同比减少7.96%。