191期「信·期权」——50ETF小幅上涨，波动率下降

上期市场行情
（2019.4.29-2019.4.30）
50ETF小幅上涨1.67%，实际波动率及期权合约加权隐含波动率下降。上周仅有两个交易日，周一上涨1.42%,周二上涨0.24%，全周累积上涨1.67%，由于近期日内波动低于20个交易日前波动，实际波动率相应下降，20天历史波动率从23.4%下降至20.4%。本周50ETF走势并未出现突破，收盘价维持在2.9附近震荡，降低了投资者对于后市波动加剧的预期，使隐含波动率相应下降，期权合约加权隐含波动率从27.02%下降至26%。成交持仓方面，由于节日因素，日均成交量从299万张降至251万张，日均持仓量从295万张降至277万张。
目前市场存在一定不确定性增强，如投资者担心继续回调，不妨以小成本买入认沽期权，防范大幅下跌风险。上周隐含波动率下降，使认沽期权权利金下降，降低了对冲成本，增加了对冲效果。

其他主要指数方面，上周各指数均小幅震荡，20日历史波动率均下降。

其他期权品种基本情况如下表所示。

当前期权市场中的波动率结构情况

从隐含波动率曲面角度来看，再前周末Skew为-13.5%%，情绪微偏乐观。上周在50ETF上涨过程中，Skew持续上升，周二Skew上升至-6.04%，乐观情绪下降。（过去60日Skew均值为-3.85%）

上期信矛总结

191期「信·期权」——50ETF小幅上涨，波动率下降

浏览过的版块