年内股权融资已逾万亿元增发低迷可转债激增

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读创/深圳商报记者陈燕青
随着今年市场的反弹，A股股权融资有所回暖。WIND数据显示，按发行日计算，今年前三季度股权融资规模合计1.067万亿元，与去年同期相比增长约24%，逼近去年全年1.083万亿元的规模。数据显示，今年新股发行有所回暖，而增发依旧低迷，可转债、优先股规模则激增。
从各项融资来看，前三季度完成IPO融资1337亿元，完成增发4574亿元，配股134亿元，发行了优先股2350亿元，可转债1631亿元，可交换债649亿元。
值得一提的是，在经历了去年IPO大幅回落后，今年新股发行有所回暖。随着科创板的推出，今年前三季度IPO家数为121家，已超出去年全年的103家；IPO融资规模也逼近去年全年的1375亿元。
自从2016年增发规模达1.8万亿元达到顶峰后，最近三年上市公司增发规模持续回落。相比IPO，今年上市公司增发依旧低迷。根据统计，前三季度增发规模合计4574亿元，同比下降约28%。
今年上半年，市场曾传出证监会相关部门正就再融资政策改革征求意见。虽然目前来看距离真正落地尚需时日，但有一旦改革涉及恢复锁价发行、新增股东是否受减持新规限制等市场关注的核心内容，其松绑效应值得期待。
可转债无疑是今年股权融资的最大亮点。数据显示，前三季度共有75家完成可转债融资，超出去年全年的64家；融资规模1631亿元，相当于去年全年787亿元的2.1倍。由此不难看出，上市公司发行可转债的热情。
数据显示，前三季度银行业发行可转债860亿元，占总发行额度的五成，为可转债发行规模最大的行业。今年银行可转债的发行规模已是去年全年的3.74倍，还有多个银行可转债排队发行。
此外，前三季度优先股发行规模也高达2350亿元，而去年全年仅150亿元，同比大增逾14倍。其中，中国银行年内已累计发行1000亿元优先股，创下年度优先股发行新高；其次是工商银行，发行了700亿元优先股。
“相对于增发和配股来说，可转债发行流程较短且更便利，因此上市公司热情较高，”北方一家券商投行高管表示，“由于目前增发受定价、减持新规等影响，这对机构参与定增的热情打击较大。如果后续修改相关规则，上市公司增发规模应该会有所回升。”
著名经济学家宋清辉预计，“未来新股发行将继续常态化，科创板发行有望继续增加；而上市公司的再融资方式将继续多元化，其中增发、可转债发行或是主要的方式，随着市场的回暖和政策的松动，再融资有望进一步回暖。”
德勤中国预计，今年余下时间A股或会进一步聚焦科创板，而一只全新科创板成份指数或会于10月推出，并带动科创板新股数量在年末时增至80-100家，募集1000至1250亿元。德勤还预计，今年年末主板、中小板及创业板三个市场可为全年迎来总共110-130家企业上市，所贡献的融资额达最少1200亿元。
读创编辑陈燕青

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