期权一周 | 50ETF先抑后扬,历史波动率显著上升

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光大证券惠州淡水营业部   2018-4-29 00:04   2988   0
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距离2月合约到期剩余11个交易日


【一周观察】

   本周50ETF先抑后扬,历史波动率显著上升,隐含波动率则表现稳定,认购合约义务方本周有较好收益。


一周现货
   50ETF本周大幅回调后连续小幅反弹,最终报收于3.145元,全周下跌0.026元,周跌幅为0.82%,周振幅为4.13%,单日最高振幅为2.84%,全周成交99.69亿元。
   上证50指数收于3149.64点,较上一周下跌23.14点,周跌幅为0.73%,周振幅为4.26%,周成交4038.09亿元。


50ETF日线走势图

日期:2018.2.2,数据来源:WIND


50ETF周线走势图

日期:2018.2.2,数据来源:WIND


一周期权
   期权认购合约多数下跌,其中,2月到期行权价为3.60、3.50、3.40和3.30的合约跌幅超过50%;认沽合约中,2月和3月到期的合约互有涨跌,6月和9月到期的合约多数上涨,其中,3月到期的虚值合约下跌明显。
合约周涨跌幅


日期:2018.2.2,数据来源:WIND
  
   上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权日均成交106.59张,其中,认购合约59.54万张,认沽合约47.05万张;日均持仓量为174.72万张,其中,认购合约87.70万张,认沽合约87.02万张。


期权交易量和持仓量

日期:2018.2.2,数据来源:WIND息
波动率
   50ETF历史波动率大幅上升,5日、20日、60日、120日波动率最新值分别为21.1%、13.1%、15.9%和13.2%。


50ETF历史波动率


日期:2018.2.2,数据来源:WIND


  iVX指数维持上周水平,周五收于17.03%,较上周五下降8个BP;iVX与20日历史波动率的差值为正,绝对值略有收敛。
IVX指数

日期:2018.2.2,数据来源:WIND


评述&展望
   本周50指数出现了大幅调整,50ETF期权隐含波动率变动并不明显,反映出市场对50指数的预期仍然较为稳定。下周行情展望及策略参考详见金光衍系列咨询产品。
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