50ETF期权——知识点解析及优势

很多刚接触期权的朋友会问vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权是什么，这里简单跟大家科普下。

科普时间：

1. 50ETF，就是跟踪上证50（股市的50支蓝筹股）的ETF。
2. 50ETF期权，就是以50ETF为标的资产的期权。

简单粗暴的说，50ETF期权就是一个高杠杆做多或做空50ETF（也就是上证50）的工具。

继续科普

按照严格的定义，期权，是指赋予其购买方在规定期限按买卖双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。

期权购买方为了获得这个权利，必须支付给期权出售方一定的费用，称为权利金。

如果你觉得这个干巴巴的定义不好懂，我举个例子你就明白了。

比如有一套房子，现在市场价是200万，你预计未来1个月这个房子会涨价。那现在又不愿意拿那么多资金去冒这么多风险，同时又不想错过这个收益。

那这个时候，你可以跟房地产商签订一份合同，约定一个月之后，无论房价是涨是跌，都有权利以现在200万的价格买入这套房子，为此你跟房地产商签订了一份合同，交了5千元的权利金给房产商。

那这份合同就叫期权合约，约定的200万价格买入，这200万就是行权价，交的5千元定金就叫做权利金，也就是合约价格。

一问：那这个期权是怎么盈利的？

答：同样以上面的例子来说，当一个月以后，房价涨到250万，那有两种情况：

1、那我们有权利以200万的价格买进来，这个就叫做行权。
2、在这一个月之内随着房价的上涨，这份合约的价值是不断升高的，之前5千块的合约，现在涨到了2万，3万甚至更多，这个时候，你是有权利可以把这份合约卖给别人，赚这个合约的差价。

这个就是期权的盈利了。

二问：为什么有这么多合约，怎么选？

答：还是以房子为例子；

1、你可以跟开发商签订以200万的价格签订，所需权利金5千元。（专业术语叫平值）
2、也可以220万的价格签订，因为对开发商比较有利，所以权利金只需要2千元。(专业术语叫虚值)
3、还可以以180万的价格签订合约，那对于我们来说对我们是有利的，对开发商是不利的，那这个合约的权利金可能就需要8千。(专业术语叫实值)

这就是为什么有这么多合约，50ETF期权的这些多合约都是由上交所制定并推出。

三问：什么是平值、实值、虚值合约

答：以认购合约说明，行权价最接近于当前价格的，称之为平值合约。

行权价高于市场价的，称之为虚值合约
行权价低于市场价的，称之为实值合约

注意：（认沽期权则相反）

也就是，如果不考虑权利金的前提下，现在就行权的话，赚钱的就是实值合约，亏钱的就是虚值合约。

好了，科普完毕

期权相对来讲是个比较复杂的金融产品，深入研究的话门道很多，但有了上面这个基础，其他内容你就可以自己慢慢研究了。

50ETF期权与股票对比：

1、50ETF期权可以买涨买跌双向交易。
传统的股票投资大家都熟悉，只有行情上涨了股票才能赚钱，如果行情处在下跌或反复盘整状态，股民很难赚到钱，甚至亏钱。

判断标的行情上涨选认购期权，判断标的行情下跌选认沽期权
这是期权第一个吸引人的地方，他上涨可以做，下跌也可以做。而且就算是在震荡的行情中，也能做。股票震荡你没有办法，期货震荡你可能会来回止损，但是期权你要是做震荡做的好，做一些合适的卖方策略，都会有不错的获利。

期权是股民的思维解放，能够从下跌中赚钱。这是股民第一次思维的解放。

所以你在期权的圈子里面，不管是涨还是跌，只要有波动或者没波动，都有人开心，都有人赚钱。当然同时也有人亏损。最重要的还是看怎么样操作，怎么样投资，策略和风险控制的相关因素。

2、50ETF期权T+0的交易模式。

传统做股票，对股民来说非常的不便，如果行情出现反转股民不能及时的逃离规避风险，容易被套。

50ETF期权是T+0的交易模式，便捷灵活，可以在正常的开市时间段内随买随卖。尤其是在一些特殊的行情下，一些对行情把握非常到位的高手，一天可以操作好几波，高沽低购，获利机会很多。当然做错的情况下，及时止损也很方便。

当判断有下跌的趋势的时候，可以买入认沽期权，尾盘认沽期权也可以卖出。

3、期权自带杠杆，每个合约杠杆不同，不是固定值

很多朋友从股票和期货来到期权市场，就是看中期权的一个超额收益。为什么呢？

因为期权收益和风险是非对称，同时期权带有一定的杠杆。所以能把握住不错的行情，期权是可以有超额收益的。

比如6月购2700合约，从1月初最低点224元/张，随着行情上涨，到4月19日最高点3908元/张。涨幅高达17倍。而同期的50ETF指数价格涨幅29%。

也就是说同样以10万的本金，在1月初低位买入50ETF指数基金的话，收益是3万不到。而只要以1万的本金买入6月认购2700期权合约的话，收益就能高达近16万。真正做到了以小博大的特性。

每个期权合约的杠杆率不同，从几十倍到上千倍，投资者可以根据对行情的预期程度选择不同的杠杆策略。

4、期权的风险和收益是不对称的。

假设投资者在期权上市之初买入一张期权花费权利金500元，合约到期日之前都不用管他，如果标的朝着有利方向持续上涨，这500元的权利金也许将变成5000元甚至更多，如果标的朝着不利的方向变动，最终到期日损失这500元。

所以说如果做期权的买方你最大的亏损是你投入的本金，你获利可以是许多倍，你作为卖方，最大的盈利就是权利金，理论上亏损是无上限的。这里体现出期权风险和收益的不对称。

5、是持有股票现货的优秀保险。

以2019年5月17日为例，贵州茅台（600519）跌了2.49%，而50ETF涨的比较好，6月份的认沽期权平值附近的涨了25个点，虚一点的有30多点的，43个点的，而5月份虚值的认沽期权甚至还有翻倍的合约。

例如：当天持有100万的茅台股票，当天的下跌要亏损2.5万。
而如果在预期行情要下跌时，如果不卖出持有的现货股票，如何避险呢？

可以买入50ETF认沽期权，平值附近或者轻度虚值的合约。比如6月沽2600合约，当天涨幅达43%。如果仅用5万的资金呢，当天也能收益高达2万多。在一定程度上弥补了持有股票下跌的损失。

行情波动越大，期权保险的效果越明显。

期权是一个比较精细化的工具，就算是同样的行情，你选的期权合约不同，结果就不同。

有时候看对方向还亏钱，看错方向还赚钱。在有些买方在升波的时候，会发现，如果买错了方向也会赚钱，期权就是这么神奇。