期权的速度与激情

19年见识过期权当天192倍的激情，往往很多期权爱好者是不知道，期权对行情的速度有看法！期权有不同的到期月份，同一个月份还有不同行权价格，同样是看涨，那么就有众多的认购期权可以选择。在不同的行情下如何选择最适合的期权合约是精确打击关键。
期权对标的的速度有看法

A和B是两幅上涨的走势，首先A和B涨幅相同，对于股票或者期货如果是同样的涨幅，收益是相同的。但期权买方，相同的上涨幅度收益上A>B，主要原因是A上涨的速度大于B。

速度的两个要素

在汽车仪表盘中速度表是来刻画汽车速度变化，里面有两个重要的要素是距离和时间。在期权操作上，我们在意标的波动幅度和波动的时间。比如相同的涨幅用时越少，速度越快；相同的时间幅度越大，速度越快。

标的快速上涨的行情

快速上涨的行情，最好的栗子就是今年2月25日的192倍行情。

2月22日周五收盘，50ETF报价是2.618 ，平值期权位置是2600，当时权利金价格是一手357元。虚值2800位置认购期权价格是一手3元。2月25日周一，50ETF上涨7.66%，实值期权2550出现2.6倍的涨幅；平值期权2600出现5倍左右的的涨幅；虚值2750出现了100倍的涨幅；虚值2800出现了192倍的涨幅。
从速度的角度分析，如果是快速涨的过程，明显可以看出偏虚值的认购期权合约是获利最大的。

期权是有当月、下月随后两个季月的合约可以选择，那么3月期权的涨幅如何呢？

可以看到3月认购期权2800涨幅达到了7.5倍，虽然也是实现比较大的涨幅，但是和2月份的期权相比显然不是在一个数量级上。
这给我们的操作的启示是如果是快速上涨的行情选择近月偏虚值的合约获利会更大。
标的缓慢上涨的行情

市场慢速上涨的时候该如何选择期权呢，今年年初1月4号到1月23号之间市场是个慢速上涨的过程。

在1月4号50ETF的收盘价格是2.31 ，对应的平值期权是2300位置，经过20天，50ETF上涨到2.392涨幅3.55%
对应的2300认购期权上涨59.64% ，行权价格为2350位置认购期权上涨35.05%，涨幅最大的期权在实值期权2250处，涨幅62.93%。由于结算收到了2.392，认购期权2400到2650期权全部归零。
通过以上可以了解到在标的市场出现慢速涨的过程，选择平值或者偏实值的期权占有优势。

在这段期间我们可以看看2月份的期权认购期权情况

通过以上可以看出，2月的期权在市场慢速上涨的时候表现比较温和，浮亏最大的在虚值认购2500位置，浮盈最大的在实值期权2200位置，平值期权附近合约都有一定的盈利。
通过以上我们就可以了解到到，在市场慢速涨的过程，偏远月和实值的期权获利机会更大。
一轮上涨的行情，大多经历标的缓慢走涨，快速上涨等几个过程。在不同的行情下，我们使用的期权合约也是不同的，要想达到最好的效果，是需要进行动态调整，比如一轮上涨我们可以从远月合约调整的近月合约，从实值合约调整到虚值合约，进行不同的火力配比，也就是我们说的动态调整，仓位转换，感兴趣的朋友转发，会介绍更多的干货给大家！