波动率终于开始有蹦跶的迹象，是节前效应，还是走强前兆？

每日期权回顾
每日期权盘后回顾分为三个章节：
第一章节：当日行情回顾
第二章节：当日盘前编者对当日策略思维
第三章节：盘后对编者策略的回顾
行情回顾
9月25日50ETF低开0.27%，开盘价2.979元，开盘后50ETF短时间快速回落随后展开反弹，午后标的缓慢震荡回落，临近收盘前回落速度加快，至收盘，收于2.977元，全天下跌为0.33%，收十字星。
50ETF分时走势

50ETF与波动率联动走势
50ETF与波动率联动走势

盘前思维
策略
1
25日维持卖出虚值认沽策略。
策略
2
25日维持前期3腿策略（买入实值认购+卖出虚值认购+卖出虚值认沽）。
盘后回顾
策略
1
9月25日50ETF低开后午市前反弹午市后回落，波动日间回落的节奏被打破，25日波动率出现了明显的反弹。策略一建议策略卖出虚值认沽需要做出调整，虽然标的仍然在虚值行权价的上方，从18日开始建议的卖出虚值认沽期权，盈利已经收窄，策略一降低卖出虚值认沽仓位势在必行。
策略
2
策略二建议25日维持3腿策略（买入实值认购+卖出虚值认购+卖出虚值认沽），该持仓方向偏多，25日标的方向回落，波动率反弹，策略二需要进行调整，临近国庆长假，策略二建议平仓了结策略。无论标的走向还是波动率反弹对策略均不友好。
有感而言
25日标的低开反弹回落，波动率一改持续降波走势，波动出现反弹，波动率较为配合空方走势。昨日感言写道“希望大家小心谨慎，防御标的突然发生回落，虽然义务方仍在赚钱，但贪婪的同时也要保持警惕。”编者乌鸦嘴再次显灵，25日波动反弹的原因可能有以下两点：1.即将到来的国庆节休假，行情的不确定性，让投资者开始考虑应对不确定性建仓买跨策略；2.持续多日的波动率回落，终于迎来了波动的反弹。无论是哪一点，仍旧建议，节前找机会平掉义务仓头寸，安稳过节为宜。
胡启星（证书编号：S0980618090020）
陈楚仰（证书编号：S0980617090014）
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