高手支招|买入看涨个股期权后的交易策略

买入看涨期权是期权操作策略中最为基础的一种。买入看涨期权之后，通常需要在操作执行之前就对市场行情的演变给予充分考虑，在顺应市场的走势情形下进行相应的操作策略。

买入看涨期权是容易的，但买入之后的操作需要一定的前瞻性。许多投资者对于期权交易的认识与理解往往停留在础概念层面，但是期权收益与风险具有非线性的特性，其决定因素往往有很多，要求投资者在操作过程中，需要对这些特性有清晰的认识。买入看涨期权之后，通常需要在操作执行之前就对市场行情的演变给予充分考虑，在顺应市场的走势情形下进行相应的操作策略。在买入看涨期权后，未来标的资产市场走势通常会出现三种情况：大涨、缓涨、下跌。

第一种情景：行情大涨

大涨是最佳状态，指的是在买入看涨期权后市场走出了大涨的行情。买进看涨期权在策略上是属于风险既定、获利可观的交易策略，也就是说涨得越多，获利越多。但需要注意的是，在市场出现急速上涨之后，在期权到期日之前出现回调或者下跌的概率极大，此时投资者应当考虑及时平仓，止盈的操作极为关键。不过在这种市场行情的操作中，投资者往往都会心存希望，不愿意出现收益后就立即平仓，即使有时这种收益已经达到一倍以上。在这种情况下，如果投资者不选择立即卖出看涨期权平仓，但为了避免已有的获利缩水，唯一可以做的就是选择融券卖出（理论上可行，但是不建议）来锁利。

第二种情景：行情缓涨

缓涨是次佳状态，指的是在买入看涨期权后市场处于缓涨的态势。这样，股票价格虽然也在缓步上涨，但是看涨期权的时间价值会随着到期日的临近而耗损很快。这时，可以考虑在较高执行价格上卖出看涨期权，以提高结算时的获利水平。

出现缓涨，盈亏小幅波动，卖出看涨期权提高收益（目前个股场外期权投资者暂时不能执行卖出，仅做了解）

当投资者的收益处于盈亏小幅波动状态时，通常的选择有两种：或是耐心等待价格反转，或是平仓出局。这两种做法相对而言都比较消极。卖出较高执行价格的看涨期权，获取权利金，不仅可以提高获利，而且亏损有限，最大风险为权利金的净支出。其劣势在于，如果价格大涨，则将丧失大涨的获利机会。值得说明的是，该策略需要尽可能在到期日实施，获胜机会较大。因为，卖出期权的关键是想得到权利金，到期日不管买方是执行还是放弃，卖出的看涨期权权利金才能全部得到。

第三种情景：行情下跌

下跌是最差状态，指的是在买入看涨期权后市场没有上涨反而下跌。如果出现缓跌，而且有可能持续到到期日，此时可以考虑选择较低执行价格卖出看涨期权（目前个股场外期权投资者暂时不能执行卖出，仅做了解），形成缓跌的看涨期权空头价差交易策略。

市场急跌，亏损明显，融券卖出

该策略通常适用于投资者对后市研判出现严重失误，或者某些突发性利空消息出现，行情走势与预期背道而驰。买进看涨期权后，股票价格急跌，买进的看涨期权权利金下跌，出现明显的亏损，此时不加任何挽救措施的话，最坏的情况是损失权利金，因此，买进看涨期权的好处是，就算股票价格“跌跌不休”，也不必设置停损。但是需要注意的是，买入看涨期权虽然损失有限，也不能任凭权利金白白损失，有限的风险也是风险。这时可以选择融券卖出进行补救。其缺点在于，一旦股票价格出现先跌后涨，还有可能出现二次亏损。

从基本的个股期权交易策略来看，期权这一衍生工具可以直接被用于提供更好的风险保护，或者提高杠杆来增强收益的能力，或者两者兼有。通常情况下，投资者依据对于行情的预期，使用个股期权来构造具有不同风险收益特征的投资组合，但正如投资者身处股票市场所体验到的，对于行情判断的失误是在所难免的。因此，对于各个期权交易组合在入场之后的应对方案，需要在入市之前就有所预期与布局，以便在风险发生时，可以有效地管理自己的持仓，将风险完全可控。

做个股期权，我们是专业的！

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