vix指数此刻处于低位，vix期权的此刻的波动率是高还是低，她的隐含波动率是高还是低？

如果vix指数此刻处于高位呢？

热心回应 · 2019-9-13 02:00:52

作为一只曾观测了半年vix的猫提一些不成熟的建议。
如果问的是vix的return vol corr，没有明确的定论，没有像equity那样明显的负相关
如果问得是如果校准vix option的iv的话，可以把vix future的直接作为und。用期货做und可以不需要考虑三大率（利率，拆借，分红，vxx这个指数也没多少分红）
如果是想用过去的vol of vix作为一个indicator，因为vixRV的acf非常高，阶数也很高（一般至少一周才declay）所以现在低大概率短时间内的未来也低
但是vix和一般的equity不同，“小概率”事件发生的频率高得多，一年下十来二十来个超过今年两个sigma的个例发生也不是稀奇事。而且由于vix天生自带mean reverting，一般暴涨都伴随着暴跌。
另外可直接交易vix的产品很少，一般能交易的都是混合的vix future指数。而由于vix future内涵的vol premium正负号经常发生变化，导致vix future和vix有时不能直接相关。vix future相对vix的反映也时常滞后。比如去年十二月到一月期间，vix已经开始回落，但各类vix future指数依旧维持高位了很长时间（当然这和这些指数的期限混合和换手也有些关系）

热心回应 · 2019-9-13 02:00:53

低

热心回应 · 2019-9-13 02:00:54

用vvix直观感受一下？

热心回应 · 2019-9-13 02:00:55

是不是vix指数处于高位的时候，（假设是处于绝对高位，高到已经不能再高了），这时候vix期权的实际波动率也很高，但是未来的波动率（隐含波动率）低，因为预期未来vix指数要下跌？这时候购买vix期权是不是买贵了？？？vix指数处于低位的时候，（假设是处于绝对低位，低到已经不能再低了），这时候vix期权的实际波动率也很低，但是未来的波动率（隐含波动率）高？因为预期未来vix指数要上涨？

热心回应 · 2019-9-13 02:00:56

Long Vol的策略大概率是负alpha...

vix指数此刻处于低位，vix期权的此刻的波动率是高还是低，她的隐含波动率是高还是低？

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