可转债计划1.0

论坛 期权论坛 期权     
黑夜中的财富自由之路   2019-9-7 12:48   3828   0
可转债计划 总占比10%~40% 操作策略:安道全三线买入,复式卖出,分散持有10~30只转债,单行业占比不超过30%,单只转债不超过10%
【转债买入策略】1.正股基本面筛选: 对于老盲来说,转债正股的基本面分析是件难度颇大的事,图省事决定直接抄作业或低价分散。2.到期收益率筛选: 买入时到期收益率必须为正。在正股基本面安全的情况下,到期收益率越高越好。3.溢价率筛选: 在到期收益为正的情况下,溢价率越低越好。可根据总体行情分配偏股型(建议溢价率5%内)、平衡型(建议溢价率20%内)、偏债型和修正转股价博弈型转债的占比。4.净资产筛选: 一般情况下转股价无法下调至净资产以下,所以需选择转股价大于净资产且下调空间较大的转债,溢价率越高越需注意。5.转债占比筛选: 转债占比是“转债余额除以上市公司总市值”得出的数值,这个数值越大,则表明公司如果不转股所需偿还的资金越多,则公司为了不还钱而努力拉高价格转股的动力就会越强。建议大于15%。6.仓位管理: 以上述5点为核心,有条件可直接参考安道全三线。若无条件,则100~105之间为建仓区,仓位控制在30%内/90~100之间为加仓区,仓位控制在80%内/90以下为重仓区,可以满仓。PS1: 以上数据均可在集思录查询。安道全三线买入和复式卖出策略可在其公众号学习。PS2: 本计划中可转债打新采用上市无脑卖出策略,如正股质量较好可继续持有。,随着资金量的逐渐增加,转债打新的收益对计划的影响也随之减小,资金量5W以下打新收益都是不可或缺的一部分。

【术语解释】偏股型偏股型可转债的转股价值在110以上。此时转债溢价较低。如果转股价值在130以上,考虑到赎回条款,转债溢价会接近于0。此类可转债股性活跃,价格相对面值较高,债券属性基本可以忽略,所以称为偏股型可转债。如果转股价值下跌,转债价格也随之下跌,偏股型转债就变成为平衡型转债。平衡型平衡型可转债的转股价值在90-110之间。此时转债溢价较适中。如果转股价值上涨,转债价格也随之上涨,上涨幅度小于前者的涨幅,溢价率降低,变成偏股型转债。如果转股价值下跌,转债价格也随之下跌,下跌幅度小于前者的下跌幅度,溢价率升高,变成偏债型转债。偏债型偏债型可转债的转股价值在90以下,此时溢价率相对较高,转债价格在面值附近或低于面值,持有可转债可以获得利息收益,价格波动与债券类似,因此称为偏债型转债。如果转股价值下跌,因为可转债债券的保底属性,可转债价格不会随着转股价值线性降低,只会逼近可转债的纯债底部。如果转债价值上涨,转债价格随之上涨,偏债型转债就变成为平衡型转债。修正转股价博弈型修正转股价博弈型是指在转股期间,转股价值已经低于修正条件的可转债。如果修改转股价通过了股东大会表决,则转股价实现向下修正,该转债就变成平衡型转债。
分享到 :
0 人收藏
您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

积分:80
帖子:16
精华:0
期权论坛 期权论坛
发布
内容

下载期权论坛手机APP