可转债打新后你会遇到的套路

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可转债打新提示：

11月14日周二，下表里标橙色的是有事件发生的：嘉澳环保公布中签结果并缴款，中签的请在账户里放1000块钱，打新债攻略戳这里《第三次打新债捡钱的机会又来了》。

今天林洋转债开盘120块钱临时停牌，10点恢复交易后直接冲到130元继续临时停牌，14点55分后复牌一路下跌，收盘120.55元。很多小伙伴问我怎么回事，今天就把可转债的套路跟大伙介绍下。

首先可转债深市和沪市的规则是不一样的。怎么分辨一个可转债是深市还是沪市呢？除了看正股之外，还可以直接看转债的代码，11开头的是沪市，12开头的深市的。

沪市的可转债，开盘集合竞价的有效申报价格区间是前一日收盘价的70%-150%，新债的前一日收盘价按100算，所以集合竞价可以报70-150元。但是同时，沪市还有一条规定，可转债第一次涨到120块的时候，要临时停牌一次，停牌时间半个小时，再涨到130块的时候，要再停牌一次，这次直接停到下午14：55，然后放出来交易5分钟。

深市的可转债有效申报价格是前一日收盘的70%-130%，没有临时停牌的安排。

所以今天林洋转债就是沪市的情况，早上开盘直接120了，停半个小时到10点，然后直接被买到130，又停到14：55。注意，临时停牌和涨停不是一个概念，虽然分时图上看着都是一条水平线，但是涨停是可以交易的，比如130块涨停，你在130想卖是可以卖掉的；但是临时停牌是不能交易的，你想卖也不能卖。由于这个特点，所以其实只要有一笔买单冲到130块就会停了，根本不用单子去封涨停，所以14：55之后跌下来也就可以理解了。

那咱们来看看林洋转债值多少钱。林洋转债之所以长得这么好，是因为林洋能源正股最近连续大涨，今天还涨停了。以今天正股的收盘价算，100元的林洋转债转换成正股的话，价值是125.68元。现在林洋转债只卖120.55元，看起来是低估的，如果转债在转股期的话，就会立刻有人买入转债，然后转股变成正股后卖出套利。但问题是，林洋转债要半年后才开始允许转股，所以现在套利通道是不通的，定价更倾向于市场的情绪。以我的经验判断，假设正股价格不变，120.55的价格确实偏低，明天仍然有上涨的空间，我认为125左右的价格是能够达到的。

另外随后要上市的隆基转债，也是沪市的，正股现在也大涨，转债能在价值也差不多124元，上市后第一天估计会复制林洋的临时停牌方式，到时候大家心理就有数了。另外就是可转债可以T+0交易。

再说一下今天打新的济川药业可转债。之前有媒体说，公司发可转债，是方便大股东套利。因为大股东可以根据持股额度配债，100块配上市可以直接120块减持，直接赚钱。今天济川药业可转债公布了中签情况，一共只有15.17%的股东参与了配债，意味着有差不多85%的股东放弃了配债权。

看下济川药业的股东结构，第三大股东曹是实际控制人，前两个股东都是曹控制的公司，四股东周是曹的夫人，所以前四大股东其实是一伙的，合计持股72.27%。现在你们知道为什么有85%的股东放弃了吧，因为实际控制人根本就没参加配债。

之前说大股东参加配债是套利，现在人家高风亮节不参加了，把抽奖机会让给咱，反而有人就慌了…为什么大股东不参加，一定是有阴谋的对不对！

我不知道大股东怎么考虑这件事儿，可能真的是高风亮节，但是济川转债的条款确实和一般转债有点儿不一样。主要是在于它的回售条款。一般的转债的回售条款都会规定，“在本次发行的可转债最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价的 70%时”，投资者可以把债券回售给公司。这个条款的目的是为了在股价大幅下跌、没有转股希望的时候保护投资者。但济川的这个条款里面不是70%，而是50%，所以相对来说对投资者更不利。但是我仍然认为这只转债的价格能够超过110块，所以大伙不需要担心。

盘面与操作

盘面上最近大伙应该都赚了不少吧，没什么要说的，继续拿着呗~