指数频繁跳空，认沽虚值翻倍！【上证50ETF期权日报】

期权交易是基于概率和赔率做出判断的工作，不是依靠精密计算就能得出完美结果的游戏，再有把握的机会也没有100%的成功率，我们只能在有限的确定性中，使用合理的仓位，做大概率正确的选择，去抓属于自己的那部分利润。

周三上证50下跌1.71%收于2758.24点，振幅1.62%，成交478.7亿。上证50ETF下跌0.045元收于2.745元，跌幅1.61%，溢价率0.04%。

从日线来看，上证50呈低开、高走、回落的调整态势，成交量继续下降。5日均线继续快速下行，10日均线下穿20日均线，短期均线系统呈空头排列态势，中期均线60日均线也已经被跌破，下方缺口即将被回补。

从半小时图来看，近二日呈窄幅振荡态势，振荡区间小幅扩展，振荡中枢逐渐下移，短期空头趋势继续。

上证50成分股方面，今天有3个股上涨，45只个股下跌。仅有山东黄金对指数小有贡献；金融股集体走弱，中国平安、招商银行、兴业银行、恒瑞医药、中信证券对指数拖累较大。

期权数据
今天上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权成交量上升，持仓量增加。

成交量方面，上证50ETF期权单日总成交281万张，其中认购合约成交142万张，认沽合约成交139万张。期权成交量认沽认购比（PC Ratio）为0.98。

持仓方面，上证50ETF期权持仓总量为328万张，其中认购合约总持仓量191张，认沽合约总持仓量137万张，认沽认购持仓比为0.71。

从持仓变化来看，5月认购合约大幅增仓14.3万张，认沽合约减仓0.1万张；6月认购合约增仓2.6万张，认沽合约增仓0.6万张。

波动率方面，期权论坛波动率指数回升0.90点至27.20点.从日内来看，早盘高开后一路走低，午盘有所回升，整体小幅上升。

市场分析
今天上证50ETF下跌1.61%，加上隐含波动率小幅上升，5月认沽合约涨幅还算可观，其中二个深虚合约翻倍，不过由于早盘大幅低开，昨日建仓的认沽买方才能获得最大的收益，今天建仓的买方，对盘中择时能力要求就比较高了。

对后市方向判断有信心的玩家，可以继续使用单边策略，如果担心隐含波动率或者时间价值衰减的影响，使用熊市看跌价差或是牛市看涨价差是比较好的选择。

对于卖方而言，近期频繁的跳空，带来很大的隔夜风险，对卖方控制风险的能力要求很高，昨日隐含波动率大降之后，今天隐含波动率表现平稳、小幅回升，后市继续回落的空间比较有限，因此仓位不宜过高，以赚取时间价值为主。

祝大家交易顺利！
【免责声明：本文所介绍的期权策略，仅为作者的个人研究记录，不构成任何投资建议。】