新手入门 | 5分钟详细了解什么是期权

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[/h2][h2][/h2]上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权挂牌上市

50ETF options
经中国证监会批准，上海证券交易所决定于2015年2月9日上市交易上证50ETF期权合约品种。上证50交易型开放式指数证券投资基金的证券简称为“50ETF”，证券代码为“510050”，基金管理人为华夏基金管理有限公司。

上证50ETF期权是上交所根据50ETF为标的物推出的买卖合约，也是目前A股市场唯一一个期权交易品种。目前上证50ETF期权流动性和活跃度都在趋于成熟，参与人数多由机构为主，更多专业的散户也在进入。
[h2] 品种的丰富将会带来更多的操作机会，因为A股的权重和中小创从来不是齐涨共跌，一段时期内，是中小创行情，过一段时期内是权重行情。[/h2]

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了解期权：期权是什么，举栗子

期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约。
就个股期权来说，期权的买方（权利方）通过向卖方（义务方）支付一定的费用（权利金），获得一种权利：即有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票或ETF。当然，买方（权利方）也可以选择放弃行使权利。但是如果买方决定行使权利，卖方就有义务配合。

期权就是一张合约，常见的例子有：楼花、保险、月饼提货单、电影票；
以楼花为例，假如老王支付了5万的费用（权利金）购买了楼花，按照楼花条例，老王就有权在一个月后，以100万价格（行权价）买入这套楼房。如果房价涨到110万，那么老王的收益就是110（现值）-100（买楼房的钱）-5（买楼花的钱）=5万；如果房价跌到80万，老王可以选择不行权，即不买入这套楼房。只损失权利金（购买楼花的钱5万），好过行权后亏损100-80=20万；

期权很简单，他就是一个超级股票，可以多、空、T+0，涨跌无限，风险可控，是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。

期权是一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。
可以买涨买跌，T+0灵活交易，涨跌无限，风险可控。

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熟悉期权：50ETF期权是什么
我们常说的50ETF指的是上证50ETF基金，50ETF复制上证50指数，由50只大蓝筹组成（50ETF=上证50=50%金融），金融影响最大；金融是由银行、证券、保险组成，三个行业龙头股可能不是成分股，但是对该板块影响非常大，所以在一定程度上我们必须重点关注龙头股表现。

其中，上证50三大权重分别是中国平安15.01%，招商银行9.56%，贵州茅台8.07%。因此，我们在操作50ETF期权的时候，也要格外的关注这三只股票的动态。

50ETF期权是以50ETF为标的的期权产品，合约跟踪标的，方向分为认购和认沽；
当标的50ETF上涨，则认购期权上涨，认沽期权下跌；
当标的50ETF下跌，则认购期权下跌，认沽期权上涨；

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为什么要做期权：期权核心优势，数据对比图

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期权风险：归零风险等等
期权有杠杆属性，又是T+0，所以价格波动非常大，除非有很大把握，否则不要轻易开仓；

买期权虽然说是风险有限，但最大损失是血本无归，一分不剩，这点和股票不同，所以持有权利仓时，如果形势不利时也要及时平仓控制损失，另外需要注意的是，拿输得起的钱出来买；

注意行权日期，到期日要平仓，如果没有平仓的话，会导致合约归零，平白损失钱。

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期权如何买卖：合约选择，开平仓时机选择
合约分为实值、虚值和平值，一般情况下，我们都建议买平值合约；

平值期权：50ETF价格=行权价
实际交易中，我们一般定义为最接近50ETF价格行权价的为
平值期权，选择的交易标的为平值期权。

为什么选择平值期权？
1、标的小幅度变动会带来平值期权内在价值快速形成；
2、杠杆适中进可攻退可守；
3、价格适中性价比高，对权利金的占用、摊薄手续费
选期权合约不是越便宜越好。越是虚值的期权，价格越低，实现的概率越小，在到期日前如果期权价格涨跌不到预期行权的点位，到期合约归零。

开平仓时机选择：
认购开仓：上涨中顺势买入或下杀出现拐点时买入
认沽开仓：下跌中顺势买入或上涨出现拐点时买入
认购平仓：下跌中顺势卖出或上涨出现拐点时卖出
认沽平仓：上涨中顺势卖出或下杀出现拐点时卖出

作为期权买方而言一般日内追高或者低吸。期权价格变化很快，追涨杀跌很容易就买在最高点卖在最低点，加之大涨大跌时波动率已经很高了（即投资者对期权的情绪波动），随后波动率下降也会使期权价值快速减少。但在行情的初始阶段是可以跟随买入的。

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期权的节奏感：日内、波段

首先，期权应该要设立止损线，因期权杠杆较高（平值近20倍，虚值则更高），买卖双方当看到行情已经不如预期所想就不要重抗，学会立马止损。虽然买方亏损有限盈利无限，但是重仓损失的金额也会很大。
其次，期权不能像股票或期货一样，期权价格受到方向、波动率、时间价值三个主要因素共同影响，看一个方向买入后完全不动是不行的。期权除了赌方向，还要把握节奏感和精准度，作为期权买方受到时间价值递减的影响，应同时考虑预期涨跌的幅度和时间的关系。

日内交易更注重的是胜率，积小胜为大胜，但要考虑手续费的成本，同时对进出场点位要求较高，适合有基础有分析能力的投资者；而波段交易者需要控制整体风险，胜率低收益高，有抓住行情的能力。

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期权交易的坑
好买虚、好扛单、好抄底、好追高、好频繁交易却节奏不对、好玩末日轮……（分多段讲解）

√ 好买虚？选期权合约不是越便宜越好。越是虚值的期权，价格越低，实现的概率越小，在到期日前如果期权价格涨跌不到预期行权的点位，到期合约归零。

√ 好扛单？期权应该要设立止损线，因期权杠杆较高（平值近20倍，虚值则更高），买卖双方当看到行情已经不如预期所想就不要重抗，学会立马止损。虽然买方亏损有限盈利无限，但是重仓损失的金额也会很大。

√ 好抄底？好追高？期权价格变化很快，追涨杀跌很容易就买在最高点卖在最低点，加之大涨大跌时波动率已经很高了（即投资者对期权的情绪波动），随后波动率下降也会使期权价值快速减少。

√ 好频繁交易？期权除了赌方向，还要把握节奏感和精准度，作为期权买方受到时间价值递减的影响，应同时考虑预期涨跌的幅度和时间的关系。

√ 好玩末日轮？期权末日轮是很有趣的玩法，所谓末日轮即期权临近到期。由于“末日轮”剩余时日不多，期权价格会迅速向内在价值靠拢，容易受到标的价格、市场资金的影响发生较大的波动，投资者可能会从中获取较高利润，因此末日轮成为被关注的对象。然而，买入“末日轮”是很危险的，不是所有的“末日轮”都适合投资。

一般情况下，我们都建议刚接触期权的朋友远离末日轮；即使是接触期权时间较长的朋友，我们也仅仅建议小仓位参与末日轮。

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实战分享：总结，实战

《期权，3个月20倍，我的交易复盘》
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