20190430期权日报：本周50ETF震荡上行认沽期权下跌

因五一节假期，本周仅有两个交易日。沪深主要股指震荡下跌，上证综指仍收于3100点下方。50ETF震荡走高，表现强于上证综指。本周5月平值认购期权上涨，认沽期权下跌。50ETF 5日均线跌破20日均线，短期走势偏淡。考虑到国际消息面的变化及市场不确定性，五一节假期前空仓观望。

上证50ETF本周收于2.928，较上周收盘价上涨0.048，周涨幅为1.67%。

一、上证50ETF走势分析
本周仅有两个交易日50ETF震荡上涨，周一高开高走，尾盘涨幅有所收窄。周二小幅盘整，全周收于2.928，较上周收盘价上涨0.048，周涨幅1.67%。
图表1：上证50ETF本周的分时走势图

资料来源：汇点软件

以下的日线图显示50ETF近期震荡偏弱，短期均线转淡，调整压力有增大迹象。
图表2：上证50ETF日K线图（前复权）

资料来源：汇点软件

以下的周线图显示50ETF本周仅有两个交易日呈现反弹回升行情，留意5周均线。
图表3：上证50ETF周K线图

资料来源：汇点软件

以下月K线图显示50ETF4月份走出冲高回落的行情，连续上涨后调整压力增大。
图表4：上证50ETF月K线图

资料来源：汇点软件

从下面的上证50指数的季线图来看，本季度初冲高回落，留意后期消息面。
图表5：上证50指数的季K线图

资料来源：汇点软件

二、vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约本周成交持仓情况
本周ETF期权成交量减少，持仓量增加。本周仅有周一周二两个交易日。
成交量方面，50ETF期权一周累计成交4639940张，较上周减少68.92%。本周认购期权累计成交2539864张，认沽期权累计成交2100076张。期权成交量认沽认购比（PC Ratio）本周二为0.84，上周五为0.88。
持仓方面，截止本周二50ETF期权总持仓为2983185张，较上周增加1.57%。

图表6：上证50ETF期权最近两周的日成交量和日持仓量示意图

数据来源：Wind资讯

图表7：上证50ETF期权自2018年以来日成交量和日持仓量变化图

数据来源：Wind资讯

以下提供的是本周二50ETF期权各合约成交量和持仓量变化表
图表8：50ETF期权总成交量和总持仓量（2019年4月30日）

数据来源： wind资讯

本周二50ETF收于2.928，上涨0.24%。本周仅有周一周二两个交易日。
图表9：上证50ETF期权5月合约价格变化表（2019年4月30日）

资料来源：wind资讯（红框标注的合约为5月平值标准期权合约）

图表10：本周5月平值认购期权“50ETF购5月2950”日内走势图及成交量图

资料来源：汇点软件

本周5月平值认购期权标准合约“50ETF购5月2950”震荡收高。

图表11：本周5月平值认沽期权“50ETF沽5月2950”日内走势图及成交量图

资料来源：汇点软件

本周5月平值认沽期权标准合约“50ETF沽5月2950”震荡收低。
5月平值认购期权标准合约“50ETF购5月2950”隐含波动率为24.75%；5月平值认沽期权标准合约“50ETF沽5月2950”隐含波动率为24.33%。

以下也提供来自汇点软件的V50ETF当月购隐含波动率变化图，可分析参考。
图表12：来自汇点50加权波指隐含波动率变化图

数据来源：汇点软件

从上图可以看出，近期V50ETF当月购隐含波动率震荡回落，留意五一节假期消息面变化。

三、期权价格走势分析
本周沪深主要股指下跌。因五一假期因素，本周仅有周一周二两个交易日。
本周二上证综指涨0.52%报3078.34点，当周跌0.26%；周二深证成指涨0.54%报9674.53点，当周跌1.09%。周二创业板指涨0.51%报1623.78，当周跌2.05%。
股指期货方面，沪深300股指期货主力合约当周上涨0.57%，上证50股指期货主力合约当周上涨1.86%，中证500股指期货主力合约当周下跌2.01%。

图表13：本周5月平值认购期权“50ETF购5月2950”的日K线图及隐含波动率变化图

资料来源：汇点软件

本周5月平值认购期权标准合约“50ETF购5月2950”周一明显冲高后涨幅有所收窄，周二震荡微升，全周收于0.0660，周涨幅为17.44%，隐含波动率走低。

图表14：本周5月平值认沽期权“50ETF沽5月2950”的日K线图及隐含波动率变化图

资料来源：汇点软件

本周5月平值认沽期权标准合约“50ETF沽5月2950”低开后震荡下行，周五收于0.0786，周跌幅29.82%，隐含波动率走低。

四、期权交易策略运用
本周仅有两个交易日，沪深股市主要股指下跌。
消息面上，据来自共产党员网（www.12371.cn）的相关消息，国家领导人在纪念五四运动100周年大会上的讲话（现场实录）已经登载。
投资者可以认真学习本次讲话的全文，领会纪念五四运动与当下中国发展的联系，结合各方的解读来分析把握其可能对资本市场的长远影响。
上证综指本周震荡下跌，仍收于3100整数关口下方。50ETF震荡上行，表现强于上证综指，明天就将进入五一劳动节假期，国内外消息面仍需要认真关注，包括美国对伊朗原油出口政策的进一步限制，留意此前豁免的国家的相应的反应及对国际能源市场可能带来的影响。另外，关于中美经贸磋商也是值得关注的一个话题，持续一年多的中美贸易摩擦最终会如何演化，也值得我们继续关注。考虑到五一节假期可能存在消息面上的诸多不确定性，节前暂不参与期权市场交易，耐心等待节后的交易机会。

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