能源类期货集体走强，原油四连阳后将如何？

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周一(6月24日)，国内商品期货市场涨跌各半，能源化工类期货走势强劲。原油主力合约収涨2.15%，呈现四连阳走势，燃料油、乙二醇、PTA及石油沥青主力合约纷纷飘红。那么，原油期货的后市行情又将如何?反弹势头能否延续?

先创财经认为，中东地缘冲突、美联储议息会议释放宽松信号、美国原油库存报告释放利好以及国际贸易局势存在向好预期等均对油价走势形成支撑。不过，当前的油价走势仍是“情绪市”表现，若没有进一步利好消息推动，油价进一步上行空间将受限。

利多因素提振期价大涨
伊朗击落美国无人机引发金融市场恐慌，随后美国方面继续对伊朗施压，中东地缘局势紧张情绪加剧吸引做多资金入场原油市场。此前，美联储议息会议释放宽松信号，7月份降息预期大增进一步提振市场气氛，美元指数盘中大跌。

美国国务卿蓬佩奥表示,将于周一出台针对伊朗的“一系列重大的新制裁措施”,他准备访问沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国,召集一个“全球反伊朗联盟”。大约80%的伊朗经济已经受到制裁,新的制裁将确保伊朗发展经济“变得越来越困难”。

上周EIA(美国能源信息署)库存报告释放利好，美国原油库存在连增后出现300多万桶的降幅，同时汽油和精炼油库存同步下降，炼厂开工率继续回升而产量降至1220万桶/日，均利好原油价格走势。

上方面临较强技术阻力
除了市场担忧军事冲突影响原油供给之外，美联储暗示降息与国际贸易局势存在向好预期，也使得全球市场风险情绪得到修复，支撑原油在内的风险资产价格反弹。

OPEC关于下次政策会议举行时间而进行长达数月的争论终于告一段落，OPEC+减产协议的延长概率攀升，支撑原油价格持续攀升。不过，这已经暴露出沙特和伊朗之间的裂痕加深，考虑到市场对OPEC+减产已经形成一致的观点，在OPEC+未能超预期减产的情况下，后续对原油行情的提振恐怕较为有限。而短期在消息面刺激下的油价走势仍是“情绪市”表现，油价涨势是否能够具备持续性仍有待市场冷静后供需层面的指引。

此外，尽管近期原油价格有所企稳，但消费端成品油端却表现明显偏弱，油价后期能否有效好转还需看终端表现。

沙特称OPEC及其他非OPEC产油国应该延长减产协议，OPEC内部就延长减产协议接近达成一致。虽然OPEC会议确定在7月初举行，但俄罗斯尚未就延长减产做出表态。

先创财经行情解读
短期原油期货多单继续持有，可考虑适度获利减持，上看445元/桶压力位，预计运行区间在425-445元/桶。中长线观点不变，可在OPEC+会议延长减产决议前、原油出现反弹行情时伺机建立空仓，但需注意后续宏观消息面影响以及市场情绪的修复。

从技术面来看，短期内在消息面利好的推动下原油价格持续反弹，但上方面临较强技术阻力，若没有进一步利好消息推动，油价进一步上行空间将受限，建议短线多头保护好利润。

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