上证50ETF期权投资日评20190830

一、盘面解读及标的预期
成交持仓比：
0.78（上一交易日0.62）。
成交持仓比小幅上升，期权市场成交量与持仓量均变化不大，短期市场活跃度较高。
沽购成交比：
0.92（上一交易日0.87）。
沽购成交比小幅上升，多空力量对比变化倾向于空方，标的预期震荡为主。
沽购隐波比：
1.19（上一交易日1.16）。
沽购隐波比小幅上升，沽购合约估值结构变化倾向于认沽，标的预期震荡为主。
标的预期及操作思路：
震荡。
以上所提及的标的预期仅为通过期权市场反观标的预期，未全面考虑影响标的走势的其他因素，仅供投资者参考！
操作上，暂维持震荡思维，关注浅虚沽购合约的短期趋势性机会，但适当控制仓位。

二、不同行情预期下的策略选择参考
具体策略选择方面，投资者可依据自身预期同时参考以下相关合约组合选择相应策略（以下策略主要为基于其对应预期通过主力合约操作的策略，未涵盖对应预期下所有可操作的策略）。

看盘整
策略：卖出跨式或勒式。
合约选择：卖开9月购2.85，卖开9月沽2.85；
或卖开9月购2.90，卖开9月沽2.80。
风险提示：卖跨策略，潜在亏损“无限”，建议及时止盈止损。
看突破
策略：买入跨式或勒式。
合约选择：买开9月购2.85，买开9月沽2.85；
或买开9月购2.90，买开9月沽2.80。
风险提示：买跨受到时间价值耗损较大，持仓周期不可过长。最大潜在亏损为全部权利金。
看大涨
策略：买入开仓认购期权。
合约选择：买开9月购2.85。
风险提示：风险有限，收益无限，最大损失权利金
看大跌
策略：买入开仓认沽期权。
合约选择：买开9月沽2.85。
风险提示：风险有限，收益无限，最大损失权利金
看小涨
策略：牛市价差。
合约选择：买开9月购2.85，卖开9月购2.95。
风险提示：风险有限，收益有限，风险点在于标的走势与预期相反。
看小跌
策略：熊市价差。
合约选择：买开9月沽2.85，卖开9月沽2.75。
风险提示：风险有限，收益有限，风险点在于标的走势与预期相反。

备注：
成交持仓比：
期权成交量/期权持仓量。
沽购成交比：
认沽期权成交量/认购期权成交量。
沽购隐波比：
当月平值认沽期权隐波率/当月平值认购期权隐波率。
标的预期：
以上所提到的标的预期仅以期权市场数据及指标反观标的市场而得出的结论，未全面考虑影响标的走势的其他因素。

免责声明：
本栏目刊载的信息仅为投资者教育之目的，介绍股票期权基础知识，不构成对投资者的具体操作建议。投资者不应当以该信息取代其独立判断或仅依据该信息做出投资决策。山西证券力求本栏目刊载的信息准确可靠，但对这些信息的准确性或完整性不做保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。