隐含波动率价差扩大维持弱势预期【兴业期权水晶球20160222】

短期延续标的弱势调整预期
兴业期权水晶球20160222
特别关注
预测标的：上证50指数/上证50ETF
预测分值：4分（中性偏谨慎预期）
目标日期：2016.2.23（周一）
简明观点：截止周一收盘，期权市场数据显示认沽认购期权隐含波动率价差出现明显扩大，而波动率风险溢价处于中性区域，整体而言期权市场投资者情绪中性偏负面。
1市场回顾水晶球指数对周一(2016.2.22)标的走势持偏谨慎的预期，数据显示波动率风险溢价仍处于危险区域，同时波动率指数的继续下行反映短期投资者参与情绪的继续回落，短期期权市场投资者情绪较低。从标的日内走势看，早盘高开高走，午盘后继续上扬，全天指数表现强势，标的最终全天上涨2.39%，50指数全天上涨2.48%，标的走势超过水晶球指数的预期。

2短期判断截止到周一市场收盘，兴业期权水晶球择时指数的分数为4分（满分10分），数据显示认沽认购期权隐含波动率价差出现明显扩大，而波动率风险溢价处于中性区域，不过认购期权隐含波动率斜率指标转向看多，整体而言期权市场投资者情绪中性偏负面，小明对标的短期走势持中性偏谨慎的预期。
由于水晶球指数反映的是收盘前期权市场投资者对未来现货市场的预期，但往往盘后尤其是周五收盘时有新政策信息/突发事件出现，因而可能改变了市场投资者的观点。上个交易日小明也指出“周五盘后证监会主席更替和房产税收新政的新闻从短期来看会给A股带来一定程度的正向刺激作用”。不过今日标的指数的走势涨幅超过预期，短线也存在回调风险，整体而言小明对标的短期走势持中性偏谨慎的预期。

附表
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