上证50ETF期权日报 8月总结

[h1]上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权日报[/h1]8月30日上证50ETF现货报收于2.916元，上涨0.52%，上证50ETF期权总成交面额662.784亿元，期现成交比为0.43，权利金成交金额12.918亿元。今天上证50ETF期权成交量下降，持仓量增加。成交量方面，上证50ETF期权总成交227万张，较上一交易日减少4.30%，其中认购合约成交121万张，认沽合约成交106万张，认沽认购比为0.87(上一交易日认沽认购比0.92)。持仓方面，上证50ETF期权持仓总量为317万张，较上一交易日增加3.99%，其中认购合约总持仓量161万张，认沽合约总持仓量156万张。从持仓变化来看， 9月认购合约增仓0.9万张，认沽合约增仓5.4万张；10月认购合约增仓2.1万张，认沽合约增仓1.8万张。波动率方面，期权论坛波动率指数上升0.13点至19.26点。早盘低开后震荡，午盘小幅上升。
今天A股在隔夜美股上涨刺激下出现高开，略微冲高后震荡走低，午盘出现一波快速跳水，尾盘半小时有所回升。跳水主要集中在题材股，加上第一权重股贵州茅台再创新高，因此上证50今天表现略强。本周上证50在2900-2850之间维持宽幅震荡，今天感觉像在洗盘，如果有突发性消息的刺激，很可能突破上行，且看周末消息面如何。

8月的市场好不好做，每一位经历每一天实盘交易的朋友心中自有答案，8月里出现的跳空太多，高开低走，低开高走，反阴阳互包，反复无常。 7.31晚间，美联储议息会议上只降息25个bp不及预期，使得美股盘中快速跳水，然而就当次日美股开始修复性反弹之时，某“特不靠谱”再次主动挑起事端，进一步加剧了中美经贸摩擦，使得外围市场再现动荡！反射到期权市场上，到了8月行权周期的中后段，上证50ETF期权的总持仓量持续居高不下，这一现象的背后，一方面反映出市场参与者的数量正在逐步提高，关注度正在逐月提升；另一方面也反映出当前行情下交易预期的严重分歧。
期权交易分成四种类型，

买认购的持仓者大多为了博取2733点以来的反弹波段，
卖认购的持仓者大多预期上方有压力，到期前标的很难冲破行权价；
买认沽的持仓者可能来自于套保盘，为打新的底仓或持有的股票组合进行下行风险的保护，
而卖认沽的持仓者大多则是预期2733点是个短期底部，下方依然有支撑，到期前标的很难跌破行权价。

正是因为预期上的这种分歧，使得期权持仓量在8月期间创出了历史新高。期权的好处之一在于给予了我们另一个视角看市场。截至目前，美股在整个8月的波动率指数均高于15，这是非常罕见的现象，因此从波动率指数的维度看，美股尚不能确认企稳。反观A股，即便受到外围市场多次冲击，50期权的波动率指数也并未出现急剧上升，一直维持在20上下。经过了一年多的贸易摩擦，A股用数据证明它的韧性和免疫力正在不断增强（1）总成交量、认购成交量、认沽成交量分布整个8月行权周期内，上证50ETF期权日均成交249.97万张（按单向计），其中认购期权日均成交133.26万张，认沽期权日均成交116.71万张。（2）总持仓量、认购持仓量、认沽持仓量分布整个8月行权周期内，上证50ETF期权最高持仓量发生在8/15，当日未平仓合约量达到了413.09万张（按单向计），当日认购期权持仓222.07万张，认沽期权持仓191.02万张。
期待九月好运