三四月份活跃了一下, 四月底开始调整之后, 又是一阵低迷.
其实经历得足够多的, 就会发现, 这其实是一种必然: 爆发->活跃->暴跌->低迷, 如此循环而已.
所以, 所有的评价, 都必须冠以平均二字, 才比较靠谱和有说服力.
若你在某个月赚了不少钱在那边洋洋得意, 不可一世的样子, 好像可以拳打巴菲特, 脚踢索罗斯, 不用问, 一棵好韭菜!
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//对作者的网格交易法的短期评价
不知道大家有没有发现, 大部分股票和大盘一个德性, 总是一段时间很活跃, 另一段时间很低迷.
活跃的时候隔三差五波动超过5%, 低迷的时候可能个把月都未必有5%的振幅.
于是, 各种短视的观点就开始表现得淋漓尽致:
1)刚开始用作者的网格交易法的, 选的股票恰好在活跃期, 收益不错, 会说方法不错.
2)刚开始用作者的网格交易法的, 选的股票恰好在低迷期, 等上个把月也没啥收益, 会觉得方法不行.
3)前期在活跃期赚了不少, 然后进入低迷期不怎么赚钱了, 会觉得作者的网格交易法也不怎么样嘛.
显然, 能让人叫好的, 一定是活跃期赚钱的时候; 而低迷期不赚钱的时候, 不骂娘就不错了.
所以, 作者总是对那些刚用作者的网格交易法赚了点钱就叫好的读者说: 莫急, 用上几年, 等确定能稳定盈利了再来叫好.
至于用了些日子没赚到什么钱, 不愿意再坚持而放弃的读者, 证明此方法并不适合他们, 放弃也是他们正确的选择, 毕竟适合的才是最好的.
而赚钱的时候叫好, 不赚钱的时候就觉得不行, 总希望时时刻刻赚钱的大包大揽心态, 属于典型的韭菜级别的肤浅认识, 心态不好, 什么方法也是白搭.
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//平均概念的引入
事实上, 股票何时活跃, 何时低迷, 属于未来未知, 不可预测.
不过, 可以用历史的表现大致估计一个未来的表现, 于是就要用到统计, 用到平均的概念.
既然是统计, 为了尽可能表现出概率值, 实验次数要足够多, 因此要把周期尽可能拉长, 于是作者采用了以年为单位统计波动率.
正因为统计观察的级别是年度级别, 因此即使个把月没什么交易也就显得非常正常了.
而我们知道, 大部分散户都是短视的, 尤其在韭菜眼中, 1-2天为短期, 3-7天(一周内)为中期.
超过1周的就不说了, 韭菜没有长期, 能坚持1周以上视为长期的, 多是严重套牢不舍得割肉的.
因此, 作者的方法不可能得到绝大多数散户的关注.
不过没有关系, 只有大多数散户当韭菜, 我们才能赚钱嘛.
一个盈利模式大家都用会导致大家都不赚钱, 正是大多数散户的短视, 才让作者的网格交易法用得人少(即使明确告诉他们可以稳定赚钱, 绝大多数也不可能用), 我们才能一直赚下去.
我们赚的, 其实就是大部分散户因短视而亏掉的钱中的一部分.
正所谓: 告诉大多数散户用这个方法可以挖到金矿, 他们也不愿意挖, 他们只愿意相信会有金子直接掉地上去捡(哄抢?), 哪有这样的好事?
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//平均的概念
//通常说的"平均"就是算术平均
平均的概念相信大家都有, 而且往往动不动就被平均.
比如平均工资, 至少被平均了2次: 一次是本地区平均, 一次是全国平均.
前者和你的五险一金等有关, 后者和国家赔偿等有关.
大家感受最深的, 往往就是有些人拖了地区的后腿, 有些人拖了国家的后腿.
这其中的"有些人", 可能就包括自己.
可以说, 这样的平均, 大家或多或少都开始接受了: 个体差别太大了, 部分高高在上, 部分远远不及.
收入高出几个数量级的单个上层个体, 可以平均掉一大片底层个体.
于是, 网上出现了各种各样对"平均"调侃, 大部分人感叹: 本质上就是"被平均".
因此, 这里的平均, 真的只是算术平均, 而非大家希望的平均一下"差不多".
//均衡与方差
其实大家心目中的"平均", 应该是"差不多"的意思, 就是你你我我虽有差别, 但相差无几, 好了不能上天, 差了不能坠地.
这其实是"均衡"的概念.
为此, 统计学上引入了方差(或者取其算术平方根, 即标准差).
相同的算术平均值, 方差越小, 则越均衡, 即个体差异越小.
关于算术平均和方差更详细更专业的内容, 请大家自行参考统计学相关书籍.
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//对波动率的认识
波动率的定义和参考指标, 请参看菜单中的公告.
1) 很遗憾, 依然是算术平均, 而不是均衡
均衡的情况其实意义不大, 因为即使不均衡, 我们也一样赚钱.
1.1)中低位很活跃
即股价在中低位波动较大, 到了高位反而横着.
这种可以赚很多中低部差价, 但清仓期很长.
1.2)高位很活跃
即股价在中低位的时候波动小, 但一但开拉就猛拉直到高位.
底部建仓的话比较煎熬, 但一旦爆发, 清仓迅速.
1.3)无论低中高位, 都差不多, 即比较均衡
说实话, 这种情况作者还没见过, 若真有, 介于前两者之间.
由此可见, 不均衡乃是常态, 而不均衡带来的就是某些月份很活跃, 某些月份很低迷.
2)这是历史表现, 不代表未来表现一定会等于或超过, 也可能小于.
历史上活跃的股票, 一定有其活跃的原因, 更是诸多因素共振的结果.
这样的机缘不是每年都有, 因此某些年份少些, 某些年份多些, 是非常正常的.
我们只能凭借过去的多年综合表现考察其股性的活跃程度, 而无法保证其未来一定会表现得活跃.
这有点像运动员, 能拿冠军的, 不代表场场必胜, 年年得冠, 只证明他/她有这个实力, 而夺冠则同样是诸多因素有利于他/她的机缘.
3)大盘的压制不可避免
倾巢之下岂有完卵?
绝大部分股票的走势接近大盘, 逆势的很少.
因此, 大盘波动率差的年份, 个股波动率也不咋的, 这不是股票本身有啥大问题, 是整个环境不允许.
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//波动性不均衡的部分原因
1)企业的经营很多有淡季旺季
即使是普通人, 也能明白很多商品具有季节性, 比如棉衣, 冷饮等.
淡季销售可能一般甚至低迷, 旺季往往不错还可能赚得钵满盆溢.
这种淡旺季明显的企业, 造成了月度的表现不可能均衡.
2)市场供需变化造成大小年
这个也很明显, 今年产品少, 需求多, 则价格上扬, 明年企业就会加大生产.
而明年扩产后产品多了, 需求的增长赶不上产品的增加, 则价格会下去.
还可能卖不掉造成产能过剩, 然后关停一些生产线, 造成产品又变少了.
如此循环, 造成了此类企业的大小年.
这还是正常的供需矛盾, 如果叠加自然灾害或疫情, 会更加明显.
貌似农产品类企业的大小年特别明显.
比如大家目前感受最深的, 去年非洲猪瘟造成猪肉减产, 今年猪肉零售的价格有地方飙升, 翻了2倍不止.
3)政策的变化往往具有行业针对性
行业好了, 蒸蒸日上, 自然不必过多干预.
行业表现不佳, 政策也会有相应的扶持, 此时就会发生转折, 此前低迷的股价也许就会迎来一轮暴涨.
4)财政/货币政策对资金面的影响
庄家主力为了操盘, 需要动用大量的资金, 大部分是融资而来.
而如果银根突然收紧, 对他们的影响非常大, 股价就会表现出低迷.
而反过来, 如果货币宽松, 他们操作的空间就大多了.
但是何时银根发生变化, 具有不确定性, 也就造成了波动的不确定性.
//能不能根据企业的特性选股?
针对前2条, 若企业有明显的淡旺季和大小年, 对此企业所在行业经验丰富的人(所谓的业内精英)的确有非常大的优势.
可以选择在淡季或小年建仓, 以降低建仓成本.
不过有一个问题是, 即使在旺季和大年, 股价也不一定涨得很高直至清仓.
如果没有清仓, 势必拖入下一个淡季/小年, 那么所谓的建仓优势就没有了.
那么, 又有人说, 就在淡季和小年建仓, 旺季和大年即将过去时无论是否到达清仓线, 都清仓了, 等待下一个淡季和小年.
这个本质上就是趋势交易了, 根本就不是作者的网格交易法了.
别忘了, 除了前2条, 还有后面几条, 以及诸多的其他不确定因素.
如果真这么简单, 该行业的业内人士个个都应该是股神, 事实上, 有吗?
此外, 虽然前2条业内精英可以利用, 但基于同样的原因,即使淡季/小年, 股价也未必跌得下去, 所谓的业内精英未必能捡到便宜货.
所以, 前2条只是有限的因素, 在《未来不可预测的数学解释》一文中作者明确指出凭借有限的因素不可能准确预测未来.
因此, 懂行的虽然可以利用一下业内信息, 但不代表一定会获得成功, 毕竟股价是多因素共振的结果而不是有限的几个因素.
//板块轮动的均衡之力
由于低迷期没什么交易, 人容易产生焦虑, 产生动摇, 因此最好能有办法让波动率相对比较均衡.
虽然整体收益不会差到哪里去, 但是某几个月活跃, 某几个月低迷, 也会让人在低迷的那几个月窒息, 抓狂.
那么我们很容易就想到了, 不同行业的淡旺季和大小年不可能完全相同, 比如生产棉衣的和生产冷饮的, 完全就可以错开.
事实上, 作者家附近的一个店面, 5月到9月做批发冷饮生意, 10月到次年4月卖羊绒衫, 完美地利用了时效差.
于是, 我们也可以分仓买不同行业的股票, 虽然不可能精确地知道各行各业的时效, 但是也算是极大地利用了板块轮动.
要注意的是, 板块轮动未必能提高收益率, 因为肯定是要分仓的, 差别就是原来一个股票仅几个月有收成, 现在可能分摊到多数月份去了而已.
但是, 交易间隔时间缩短, 就可以产生明显的进度条效果, 减少等待的焦虑, 也就能更好地坚持下去.
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//路遥知马力
//股性强弱的判断
股性就是活跃度, 就是暴涨暴跌的次数, 也就是波动率.
虽然作者用的是年度级别的波动率, 但我们的考察可以放得更长, 5年, 10年等等.
从历史统计来看, 波动率高的股票, 以后大概率也是高波动率; 波动率低的股票, 整体波动性一般.
但要注意, 波动率始终是平均统计的意义, 是平均的概念而非均衡的概念.
某些长期低迷的股票, 可能一个政策下来能兴奋一段时间, 此时其短期波动可能很惊人, 翻倍翻几倍都可能, 但是放大时间轴, 就显得很一般了.
而历史波动率高的股票, 也可能个把月, 甚至几个月处于低迷期, 但长期的表现会比较不错.
因此, 我们判断强弱的标准, 不是短期表现, 而且长期的统计结果.
特别地, 虽然作者用了80/250的波动率作为选股的基准, 但选中的股票有的年份会超过, 有的年份是低于, 但只要多数年份历史上大于等于就可以了.
此时只要在波动率指标图上用鼠标在80的位置一拦截, 就能清楚地反映是80以上的日子多, 还是80以下的日子多:
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//低迷之时换股票?
相信很多人有这样的想法和冲动.
事实上, 这本质上还是属于主动出击的追涨杀跌.
要知道, 未来不可预测!
你怎么知道你放弃的股票明天不会活跃起来?
你怎么知道你追入的股票明天不会开始低迷?
作者的网格交易法能赚钱的最根本的原因, 就是化不确定为确定: 我不动, 市场动, 让兔子撞树!
散户与庄家主力实力的完全绝对的不对等, 造成了普通人主动出击, 长期下来只能当炮灰当韭菜.
这是战力的绝对压制(比如规则, 比如资金量, 比如信息), 而非你不行你不努力!
相信庄家主力最喜欢对韭菜说的就是:蝼蚁! 蚍蜉怎能撼大树? 就喜欢听你们被割惨了之后呼天抢地的痛苦的呻吟声!
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//总结
1) 以年度甚至跨年度的视角审视全年交易的平均差价收益率, 而不是某天, 某周, 某月, 甚至某季度.
短期说好未必是好, 说差也未必真的差, 等长期稳定盈利了之后再来说好才是真的好!
2) 不同行业的淡旺季/大小年等(若有)不尽相同, 可以考虑买不同行业的股票, 尽可能多地实现板块轮动.
由于股价是多因素的综合结果, 业内精英的近水楼台未必先得月, 多板块轮动才是均衡波动的王道.
3) 以平常心对待波动率, 不以活跃而张狂, 不以低迷而沮丧, 要相信整体总能取得不错的差价收益率.
不要因为某个月赚了很多差价而觉得全年都如此, 盲目乐观; 也不要因为个把月的低迷而觉得没啥前途, 盲目悲观.
最低迷的年份, 作者的年化差价收益率也有8%以上, 看吧, 最不济的年份也不弱于所谓的理财产品(之前已经在文章中被作者diss无数次了).
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//题外话: 有个公众号真好!
很多认识的人在那边追涨杀跌, 多年过去了, 没赚钱的, 亏钱的比比皆是.
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