标的低开高走期权市场情绪空翻多

         【标的低开高走期权市场情绪空翻多】昨日，标的低开高走，收盘涨幅0.32%。8月隐波较昨日涨幅约80BP，收于19.4；8月微笑右端显著升高。整体看，期权市场态度昨日由空翻多。（广发期权淘金通）
      【仅为资讯，不做参考】


         　　一、统计数据
　　上个交易日，全市场期权合约成交金额13.79亿元，共308万张。上个交易日，8月认购成交金额为3.92亿元，约118万张；8月认沽成交金额为4.95亿元，约125万张。
　　上个交易日，30日历史波动率上升，达20.2%；Gvix基本不变，维持在14.6%。

　　二、期权市场点评
　　昨日，标的低开高走，收盘涨幅0.32%。8月隐波较昨日涨幅约80BP，收于19.4；8月微笑右端显著升高。整体看，期权市场态度昨日由空翻多。
　　三、今日期权策略思考
　　1)备兑策略
　　建仓观点：2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段，对于标的长远后市谨慎乐观。
　　今日点评：
　　昨日标的收涨，备兑策略浮盈增加。今日建议，继续持有。
　　本策略收益不在朝夕，而在长期持有，主要收益来源在于标的上涨，而卖出的认购作为持有标的租金补偿，亦可贡献收益。
　　备兑策略属于收益增强型，赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定，同时备兑卖出认购合约，定期展仓(当月合约临到期前，向次月合约移仓)即可。
　　风险提示：备兑策略整体偏多，在下跌行情中，策略将亏损。策略无保证金风险，但若面临大幅上涨行情，需要及时对于卖出的认购合约移仓，否则有交割标的风险。
　　2)博弈标的延续区间震荡格局，止跌反弹。
　　建仓观点：2019年8月6日。目前外部市场动荡叠加白马股暴雷带动标的连续快速回调，但标的目前处于6月震荡带下缘，连续回撤后或有反弹动力，建议入场博弈标的反弹。起手交易考虑卖出认沽。
　　调整建议：
　　2019年8月7日。卖出了认沽的建议继续持有。基于目前微笑曲线看，若尚未建仓，或仓位较轻者，可考虑今日买入虚值认购，继续参与反弹。
　　2019年8月9日。增买实值认沽保护持仓，持有卖低买高混合认沽度过周末。日终持仓考虑delta中性，故，买入张数需少于卖出。
　　2019年8月13日。今日建议增买轻虚认购回补delta。
　　2019年8月14日。日内调整上建议逢高先卖平认购权利方，回调卖平认沽权利，日终留有认沽义务仓过夜。
　　2019年8月15日。择机增开买入认沽，合成熊市价差。
　　平仓建议：
　　2019年8月16日。8月微笑左端回落，认沽熊市价差已无优势，策略离场。
　　今日点评：
　　昨日我A走势强劲，低开高走，强势收涨，因而昨日调整拖累收益。目前看，除了标的反弹，8月微笑也发生了显著改变，因而持有认沽熊市价差的前提已经失去。策略离场。
（文章来源：广发期权淘金通）

标的低开高走 期权市场情绪空翻多

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