期权策略交易战斗实例（4）

稍有改进的买入宽跨式价差策略

2019年5月21日至8月23日SR001日线图

2019年7月1日星期一（图中A点）
开仓买入SR001C5100价格187元10手
开仓买入SR001P4900价格158元10手
手续费：36元
权利金支出：34500元
开仓理由：标的物价格5038元，波幅收窄，建立买入宽跨式价差，两合约距离200点。
目标位：翻一番
预期收益率：100%
存续期：2019年12月4日到期。
盈亏平衡价格：5287元和4742元。
后续措施：目标位平仓。

2019年8月1日星期四（图中B点）
平仓卖出SR001C5100价格360元10手
手续费：18元
平仓理由：标的物价格5380，超过看涨期权的盈亏平衡价格，止盈离场，向上挪仓，建立带有下行保护的买入宽跨式价差。

2019年8月5日星期一（图中C点）
平仓卖出SR001P4900价格37元10手
手续费：18元
平仓理由：标的物价格5395元，经高位震荡后，趋势仍看涨，平仓卖出原买入宽跨式价差的剩余部分。

本次交易盈亏计算：
持仓时间：36天
权利金支出：34500元
手续费合计：72元
投入资金：34500+72=34572元
收回资金：360×10×10+37×10×10=39700元
盈利：39700-34572=5128元
收益率：5128/34572=14.83%
年化收益率：14.83%/36×365=150.39%

小结：1、选择建立买入宽跨式价差策略，无论标的物涨跌，只要朝一个方向运行的幅度达到足够大，即可实现盈利，回避了判断行情方向的难度。
2、开仓的操作符合策略交易的一般原则，看涨期权与看跌期权同时交易，看做一个整体，但平仓时又出现了投机心理，感觉标的物价格有回调要求，延迟平仓看跌期权，结果并未出现回调，在标的物价格开始继续上涨时，全部离场，所幸没有造成太大损失。
3、开仓时标的物价格位于两期权行权价的中间，两期权行权价间距200点，比上次稍有缩小，这是本次交易的盈利好于上次盈利的一个原因。
4、标的物价格上涨了300余点，超过了期权行权价间距，也超过了看涨期权的盈亏平衡价格100余点，这是本次交易的盈利好于上次盈利的另一个原因。