【股票期权】继续卖出宽跨式策略

【时晨鑫】S1440115080243

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5月31日上证50ETF现货报收于2.728元，下跌0.33%，上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权总成交面额577.159亿元，期现成交比为0.53，权利金成交金额12.744亿元；合约总成交2106227张,较上一交易日减少3.22%，总持仓3012141张，较上一交易日增加2.28%。

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周五上证50指数收报于2728.95，下跌0.51%，指数一周涨幅为1%。本周市场较为平淡，周一两市拉升后，剩下四天都维持窄幅震荡行情。本周市场主要围绕中美贸易摩擦进行题材炒作，如农业、有色、半导体等，板块虽活跃，但操作难度并不小。本周五公布了制造业PMI数据，数值是49.4，比上月回落0.7，低于市场预期，需求端显露疲弱，另外从高频数据来看，发电耗煤大幅回落，生产端同样疲弱。国内经济下行叠加中美贸易摩擦不断，市场风险偏好下降，目前右侧建仓信号还未出现，继续耐心等待。

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目前期权市场波动率如下：

波动率基本已经回归均值附近，想赚波动率的钱可能不太容易，这里建议大家继续关注指数的支撑和压力位，关注卖出宽跨式策略，赚取震荡的钱。
这里来简单复盘一下之前推荐的卖出认沽策略，如下图所示
随着市场杀跌动能的减弱，又暂时缺乏快速上涨的逻辑，我们建议投资者去“看不跌”，这个策略也可以用作逢低抄底，区别在于，如果单纯是看不跌的话，需要考虑的是保证金用多少，然后进行建仓，而如果是想逢低抄底的话，需要考虑的是想在某个特定的价位买入多少现货，从而计算卖出多少张认沽合约。前者可以开的仓位会多一些，后者相对少很多。

从推荐这一策略至今，市场如预期般维持低波动行情，认沽合约也在缓慢贬值，作为卖方是在不断盈利的，该策略是目前最适合市场的策略，可以继续持有到期。

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