干货分享：可转债科普，可T+0套利

之前和朋友们分享了下面的一些原创技术干货。

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这次来给大家科普一下可转债，可T+0套利：01可转债是何方神圣？
可转换债券（Convertible Bond，CB）是指在一定期限内，可按照约定的条件将债权转换成发行人公司股票的债券。是一种“内嵌期权”的金融衍生品。

听不懂？没关系，打个比方来说，可转债他爸是债券，他妈是股票，他一生下来虽然姓“债”，但是如果乐意的话，也可以改姓“股”。

通俗讲就是可以转换成股票的债券，规范说是在一定时间内可以按照既定的转股价转换为指定股票的债券。相比债券来说，虽然到期收益率较纯债偏低，但转债可以从正股上涨中受益，具备攻击性，回报的想象空间大。相比直接投资股票来说，最大的优势是具备一定的防御性，尤其是转股价修正和回售条款对投资者有一定保护性，另外还具有T+0，当日不限涨跌幅等特性。
02上市公司为什么要发可转债呢？
>>>>低成本融资，降低融资难度

上市公司在发行债券的时候，都想尽量降低融资成本，最好票面利率能低于普通公司债和同期银行贷款利率。可是这样的话，怎么吸引投资人来买呢？
于是上市公司就给债券上附加了一个转换条款，让持有人可以在一定的时间内把买到的债券换成该公司的股票。这样你想要债券收益也行，不喜欢了就转换成股票也行。投资者一看，可盐可甜、可股可债啊，双方一拍即合就实现了低成本融资。
>>>>缓冲对二级市场股价压力
有人会问，上市公司为什么不直接公开增发股票呢？如果直接进行公开增发，那么对二级市场的股票价格势必会造成一定的压力。这就是为什么有时候在市场不好的时候看到增发，一般会被视为利空。但是与直接股权融资相比，转债一般在半年后才进入转股期，发行时是不需增加股票数量的。所以可以推迟和延缓对股权稀释，减少对二级市场的压力。
>>>>债券关系变股权关系
当你持有债券的时候，投资者与发行人之间是债券关系，是需要还本付息的。但如果转换成股权后，投资人变成发行人的股东。
03常用操作手法和优点

1、日内买卖：适合当日行情好时，结合正股走势，看涨即可低吸可转债，高点卖出，完美利用了它T+0的特点，这也是很多人最经常做的一个方法，当天可以操作无数次。

2、涨停套利：经常有这种情况，正股有涨停或者已经封死涨停，因为除非打板否则买不到正股了，可转债稍稍滞后些就可以去对应的可转债，首板和二板最好做，后面就不要追了，正股越强势越好，对于封不住的最好回避下。

3、连板预期：如果正股某日强势涨停一直大单封死，加上盘中媒体等各路大V老师们都看好，次日涨停预期强烈的，那就还是毫不犹豫的可以做对应的可转债。盘中不放心的话，就选择尾盘去，第二天正股如涨停开盘，转债肯定是高开大涨的，等于隔夜轻轻松松多收获了几个点。

4、抄底利器：大盘见底时买入转债，如果当日大盘反弹，可以直接卖出转债，防止价格波动风险。这种方法在极端市场最好不要用，毕竟转债是无涨跌幅限制的品种。

5、复牌炒作：如果正股重大资产重组复牌，只能几个一字板慢慢涨，而转债可以直接瞬间到位。最重要的是，知道这一点的人很少，导致复牌时转债开盘价往往偏低30%！开盘抢进，十分钟收益可能就会达到30%！

这种做法是复牌当日集合竞价无脑买入，分时线第一次出现拐头时市价卖出。需要注意的是：第一，转股期和溢价率。第二，复牌当日正股9:24分必须大单封涨停。不过这种情况真的很难得也可能不会再有了，又有转债又重组的机会太少，以前有一只通鼎转债曾遇过这种情况。

的。但如果转换成股权后，投资人变成发行人的股东。04风险提示

溢价率太高的尽量别碰，折价的相对更加安全，不过行情好的时候折价的转债很少了，就像现在市场上可转债基本都是100元以上的，甚至还有接近200元的。

因为不设涨跌幅限制，所以那些暴涨的品种涨过之后也容易暴跌，这类属于高风险特殊情况，一定要能及时看盘盯盘，赚钱后看走势不好时及时卖出。

另外选择标的时一定要选成交较频繁，买卖价差较小的转债，可以保证以最小的冲击成本和流动性成本买卖。简单说，就挑成交额大点的品种，确保流动性好，不然没人玩的那些，你买了卖出去都是个问题没人接盘肿么办！
05可转债行情操作

查看行情：
比如用东方财富看盘的，输入“KZZ”也就是可转债的拼音，就会出来所有的转债标的。

另外还有一点，想知道什么有可转债的股都有哪些，就搜一下板块转债标的，分分钟就能被你查到涨停品种，然后一般情况对应的可转债也不会差到哪里去。

买卖操作：
投资者只要拥有股票账户就可以买卖可转债。具体操作时与股票类似，先输入转债代码，再输入买卖价格，然后输入买卖数量，最后确认。可转债1张面值100元，所以买卖价格也是100元左右。可转债的买卖单位是“手”，1手等于1000元面值(10张)，在买卖时必须严格按“手”为单位申报，也就是每次最少买入10张。

下面来源东方财富：

财神龙头热点，福神市场情绪

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愿大家一起大赚！