(该推文由首都经济贸易大学金融学院余颖丰副教授及其团队负责)
Barone-Adesi and Whaley(1987)提出一个种基于扩展BSM期权定价公式的方法找出了美式期权的解析解(即闭解),这就是后来大名鼎鼎的BAW美式期权定价模型。我们简单介绍一下该定价公式的基本内容。在该定价模型中,涉及到求解一个非线性方程,该非线性方程没有解析解,我们用到了优化学的基本方法,该优化学问题可视为一无约束条件的优化问题(unconstraint optimization),当然,也可以视为是找一个非线性方程的根。在Barone-Adesi and Whaley(1987)的论文中,他们采用了Newton-Raphson算法求解此非线性方程。
文献信息:
Barone-Adesi,G.,and R.E.Whaley(1987): Efficeint Analytic Approximation of American Option Values, Jounral of Finance, 42(2).301-320. (该推文由首都经济贸易大学金融学院余颖丰副教授及其团队负责)