【50ETF期权日报】20180228

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vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权日报2018.02.28

1标的行情

宏观要点：

上证综指收盘跌1.13%报3292.07点；创业板则逆市造好，涨0.83%报1743.54点。两市成交4610亿元，较上日基本持平。盘面上，权重板块普遍低迷，部分小盘股延续强势。军工股强势崛起，航发控制、航发科技、中航电子涨停。金融、周期股全面回落，家电股深度回调，老板电器一字跌停。央行公告称，临近月末财政支出力度加大，银行体系流动性总量处于较高水平，2月27日不开展公开市场操作。当日无逆回购到期，因此无资金投放也无回笼。亚太股市收盘涨跌不一，日经225连续两天涨逾1%，刷新2月6日以来收盘新高。

50ETF行情回顾：

50ETF成交量较前日基本持平，小幅高开后一路下行，平稳回落回吐上周五以来全部涨幅，收跌1.52%报2.920。

2期权走势

数据来源：Wind资讯，金瑞期货期权业务部

3操作建议

行情分析：

50ETF明显回落，走势平稳。日线级别布林轨道三轨向下，KD线上行至50水平附近，MACD绿色能量柱继续缩短。期权总成交PCR继续上行至0.94，持仓PCR则维持在0.66，反映市场情绪仍偏谨慎。认购IV较前日略有回落，认沽IV则小幅走高，50ETF历史波动率小幅回落仍维持在历史较高水平。

观点：

股市整体二八分化，受金融、周期股全面回落影响，A股走势弱于中小盘，50ETF回调幅度较大。预期50ETF后市偏弱整理的可能性较大，持有50ETF现货的投资者可买入3月到期行权价为2..90的认沽合约，构建保护性看跌期权组合锁定现货最低卖出价，规避现货下跌风险，亦可在行情快速下跌过程中获利了结期权持仓弥补现货亏损。

模拟账户操作演示：

以50万资金为例，不考虑交易成本及相关费用。模拟账户总盈利从2018年1月2日开始统计。

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