期权早报（04-23)

豆粕基本面
上周美盘豆类均呈回档或维持偏弱局势，周末盘面分化，美豆、豆油收低，美豆粕呈技术性震荡。从日线上看，美豆、豆粕维持调整局势，短期5、10天均线形成反向压力。美豆油维持低位弱势震荡局势，短期内难以改变这种格局。
周末CFTC公布了截止4月17日的持仓报告。基金在大豆合约上增持多头7488手，减持空头6604手，净多为224357手，占总持仓比率为23.1%，前周为22.4%。基金在豆粕合约上减持多头5409手，减持空头2539手，净多为143407手，占总持仓比率为27.3%，前周为29%。基金在豆油合约上减持多头5840手，增持空头5621手，净多为14208手，占总持仓比率为2.7%，前周为4.7%。
从持仓结构上看，基金在大豆、豆粕合约上的净多持仓较大，并且减持意愿并不强烈。在豆油上接近零持仓的水平，预计近期难有较大动作。
连粕表现相对坚挺，周末回升收高，夜盘交易时段表现坚挺。主力M1809合约连续几个交易日位于3200关口略上运行，周末收盘位于震荡均衡3230一线略上，夜盘开盘后驱动上扬，与美豆走势形成背离。在目前贸易战的氛围中出现这种背离也属正常，关注最新贸易代表团的谈判进程对近期走势的影响。
趋势跟踪策略：M1809中线多头依托3100持仓；短线依托3230一线的均衡买入，击穿则翻空。
豆油冲高回落维持震荡局势。主力Y1809合约连续几个交易日维持在5800均衡略上徘徊，市场重心持续上移，但是没有打破僵持局势。夜盘交易时段在马盘棕榈油收高影响下，有走高的意愿，但是力度较小，关注美豆、豆油收低对白盘的影响。
趋势跟踪策略： Y1809中线无仓；短线依托5850沽空，翻越则平空翻多。

豆粕期权成交和持仓数据

PCR分析

含波动率情况

史波动率情况

粕期权主力合约偏度情况

粕期权策略推荐

技术面来看，目前豆粕已向下突破布林线上轨，目前正在回落至中线；隐含波动率均在历史高位；不确定接下来行情的方向，且预期波动率会下降，为了守住成果，继续推荐9月平值卖蝶式策略，即卖2手3200认购期权、买1手3150认购期权、买1手3250认购期权。

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