期权论坛3月21日期权早盘讨论

按照习惯，各位在线的期权高手进来讨论下3月21日的期权策略吧！都是初学者，所以不用担心讲错或者预判错误，讲出来了才是学习~~~

叶少 · 2016-3-21 08:48:08

上周五，A股大盘再度上行，不过从盘面上看仍然是创业板、中小板涨幅明显，而标的物涨幅相对较小。不过当前标的物连续站上10日、20日均线并向上突破60日均线，温和上行的迹象相对明显。欧美股市上周五小幅上行，市场内外并没有影响较大的负面新闻。另外，3月合约到期日临近，时间价值衰减加剧，而隐含波动率也呈下降趋势，今日推荐牛市Put垂直价差，开盘时卖出平值一档认沽期权，并买入虚值一档认沽期权，从标的物盘中上行中获益，并收取时间价值是相对安全的选择。

期权 · 2016-3-21 08:50:31

一、期权市场成交情况：
   上个交易日，3月认购成交金额为6376万元，约11万张；3月认沽成交金额为2342万元，约7万张。全市场期权合约成交金额为1.8亿元，其中认购合约成交金额为1.2亿元，认沽合约成交金额为6277万元。

二、期权市场特别点评：
   1）期权市场看现货
   昨日，上证50指数小幅高开，早盘走高，午后回落，全天涨幅0.38%，与期权市场预测吻合。结合隐波分析与主力仓位变动，期权市场观点维持不变，今日市场观点：看不跌、小涨。
   2）交易策略分析
   首先，3月期权合约仅剩4个交易日，利用时间价值耗损的策略依旧推荐。目前标的50ETF的波动率处于下降通道，若无突发性事件性，则日历、卖出宽跨式等策略盈利概率较大；对于看方向的投资者，则可关注对角策略。关于持有3月虚值合约权利仓且需要平仓的投资者，建议使用“卖出开仓”，而非“卖出平仓”；卖开不收取手续费，但占用保证金，被占用的保证金将在今日收盘清算后释放，所持两张合约也将在今日收盘清算后对冲“消失“。
   然后，关于买入认沽合约对冲个股持仓的策略，对于持有股票以中小创为主的投资者，仍然建议不要急于大幅建立保险头寸，目前50指数与中小创岔开走的概率仍然较大。而对于持有金融板块、蓝筹、以及50指数成分股为主的投资者，若担心后市下跌，由于目前认沽合约隐波整体水平适中，且连续快速回落的概率不大，则建议逐步建仓期权保险头寸。
   最后，建议投资者可尝试利用期权市场T+0交易制度，试水日内交易。对于看方向的日内策略，由于当月合约杠杆相对大，且日内交易受到的时间耗损相对低，则推荐使用临近到期的3月合约。

三、策略运用工具表
（说明：黑色加粗字体表明由于现货价格变动，原策略中的合约被新行权价合约所替换。）
行情看法
对应策略
1）若看宽幅盘整，预判整理区间为1.90至2.30
卖出宽跨式。
建仓建议：卖开4月购2.25，卖开4月沽1.90。
操作建议：若看标的宽幅震荡，可建仓此策略。但目前若标的出现大幅波动，建议止损或向外展仓。
风险提示：卖开策略，潜在亏损“无限”，建议及时止盈止损。
2）若看小跌，预计跌幅在10%以内
a)卖出认购
建仓建议：卖开3月购2.20。
操作建议：行权价选择不同，所承担风险不同；卖开越低行权价“获利”越高，但风险越大。
风险提示：卖开策略，潜在亏损“无限”，建议及时止盈止损。
b)买入认沽
建仓建议：买开4月沽2.05。平值附近合约，杠杆相对大，时间耗损相对慢。
操作建议：买入开仓承受时间耗损，建议波段交易。
风险提示：买开策略，最大潜在亏损为全部权利金。
3）若看小涨，预计涨幅在10%以内
a)买入认购
建仓建议：买开4月购2.20。虚值合约，杠杆相对大。
操作建议：买入开仓承受时间耗损，建议波段交易。
风险提示：买开策略，最大潜在亏损为全部权利金。
b)卖出认沽
建仓建议：卖开3月沽2.05。
操作建议：行权价选择不同，所承担风险不同；卖开越高行权价“获利”越高，但风险越大。
风险提示：卖开策略，潜在亏损“无限”，建议及时止盈止损。
4）若看突破，预判波动将离开整理中枢2.05
买入跨式。
建仓建议：买入4月购2.05，买入4月沽2.05。
操作建议：买跨受到时间价值耗损较大，持仓周期不可过长。
风险提示：买开策略，最大潜在亏损为全部权利金。

期权 · 2016-3-21 08:52:08

市场如果维持小步上涨，还是牛市垂直价差

optiver · 2016-3-21 08:54:26

隐隐感觉今天要跌

meimei · 2016-3-21 08:57:16

optiver 发表于 2016-3-21 08:54
隐隐感觉今天要跌

如果这样猜涨跌，和做期货有什么区别呢？

通匠 · 2024-2-27 12:20:49

散户不会做。

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