【期指期货】期指午后集体下行，商品午后遇冷多数飘绿，美债收益率飙升黄金多头承压

中信建投期货

中信建投期货提供每日投资早参，较有竞争力的手续费及良好的客户服务，业务咨询：0663-8292132，0663-8227224。

中信建投期货有限公司（CHINAFUTURESCO.,LTD.）成立于1993年3月16日，公司注册地为重庆，注册资本为3.9亿元人民币，在全国设有20家营业网点，并设有风险管理子公司-上海方顿投资管理有限公司。经中国证监会批准，专业从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理以及基金销售业务。公司目前拥有国内三大商品期货交易所即上海期货交易所(268号）、大连商品交易所（71号）、郑州商品交易所（168号）交易结算会员资格以及中国金融期货交易所（115号）全面结算会员资格；同时，公司也为中国期货业协会、中国证券业协会、中国证券基金业协会以及重庆证券期货业协会理事会会员单位。
中信建投证券揭阳黄岐山大道证券营业部下设IB业务部门，可代理开立中信建投期货资金账户，可供投资者投资的品种包括上海期货交易所，大连商品交易所，郑州商品交易所及中国金融期货交易所的全部品种。如：黄金、白银、铜、螺纹、镍、沥青、铁矿石，焦炭、豆粕、菜粕、豆油、棕榈油、PTA、棉花、白糖、股指期货等。　　
金融期货

和讯股指期货消息周三（4月25日）期指市场早盘走势分化，午后集体飘绿。IF和IH主力早盘低位震荡，午后跌幅扩大；IC主力午后由红翻绿，贴水幅度亦有所扩大。
　　午后，三大股指有所下探，资金风险偏好降低导致板块概念轮动加速。尾盘，市场指数探底回升，沪指跌幅有所收窄，创指一度涨近1%。沪指报3117.97，跌0.35%，深成指报10547.10，跌0.09%，创指报1819.41，涨0.69%。
　　截至收盘，沪深300指数报3828.70点，跌幅为0.38%，IF1805报3818.0点，跌幅为0.32%；上证50指数报2702.98点，跌幅为0.73%，IH1805报2707.2点，跌幅为0.68%；中证500指数报5959.42点，涨幅为0.04%；IC1805报5913.0点，跌幅为0.07%。
　　期指成交持仓方面，IF1805成交15059手，持仓2350手，日增仓-428手；IH1805成交12117手，持仓15093手，日增仓-911手；IC1805成交8883手,持仓18301手，日增仓17手。
　　期指升贴水方面，IF1805贴水10.70点，IH1805升水4.22点，IC1805贴水46.42点。
　　从资金角度看，反转指标即产业资本与外资流向未现共振，但伴随中央政治局会议释放政策松动信号以及微观层面出现边际改善迹象，市场开始修复预期差。在这种背景下，资金考虑入场布局，周期股、金融股成为潜在的布局方向，IF、IH合约走势相对强势。短线隐患在于10年期美债收益率逼近3%，若通胀持续上行，可能诱发美联储加息提速的预期，同时压制美股估值表现。

商品期货

和讯期货消息周三（4月25日）商品市场午后遇冷回落，多数飘绿。黑色系硅铁独涨近3%，螺纹微涨，郑煤、铁矿石、焦煤跌逾1%；有色金属仅沪铜微涨，沪锌跌逾1%；化工品显分化，PP、塑料涨近1%，沥青领跌逾2%，郑醇跌近1%；农产品方面，白糖涨近1%。
　　截止收盘，涨幅方面，硅铁领涨2.67%，白糖、PP涨0.97%；跌幅方面，沥青领跌2.19%，郑煤跌1.69%，铁矿石跌1.58%，焦煤跌1.44%，沪锌跌1.04%。

沥青现货持稳期价震荡下跌
　　沥青期价在原油成本端支撑下保持相对强势，沥青期价底部受到支撑。
　　在中石化前一日调高价格后，昨日地方炼厂小幅跟涨，涨幅在50元/吨左右。中石化沥青价格上涨后，地方炼厂沥青价格继续跟涨以降低原油价格走高带来的成本压力。此前原油价格快速上行，但沥青现货处于季节性需求淡季，炼厂加工利润走弱，一定程度上支撑华东重交沥青价格。炼厂涨阶意愿强烈，在需求尚未恢复的情况下，依赖前期相对低库存的优势，中石化旗下炼厂或采用挺价手段，支撑沥青现货价格。
　　外盘原油高位震荡，国内沥青期价跟随调整运行。由于地方炼厂亏损，生产积极性降低，虽然近期国内沥青利润有所改善，但相较于燃料油仍较低，炼厂生产积极性不佳使得部分区域库存处于低位。不过，随着天气逐渐回暖，下游道路刚需逐渐释放将刺激炼厂加工，部分炼厂将陆续开工，沥青产量有望提升。

螺纹钢供应维持增量需求旺季可持续性存疑
黑色系商品在经历3月份一波大跌后，4月份整体表现出震荡反弹。我们4月份月报分析的螺纹钢维持震荡反弹，主力合约1805区间为【3600,3900】，但贸易战突发的利空影响，价格进一步探底到3333元/吨，但随后需求在3月底开始缓慢释放，旺季需求下库存维持较大降幅，刺激价格反弹。
　　宏观层面中长期经济下行压力与短期扩大内需博弈，产业方面供应维持增量，需求旺季可持续性存疑。短期现货价格反弹到高位区间，关注当前逢高抛空机会，整个5月份震荡概率偏大。

贵金属

周三(4月25日)，现货黄金价格下跌，因指标美国10年期公债收益率升破3%的重要关口，提振美元涨至逾三个月高位。利率上升通常提振美元和公债收益率，并令美元计价的黄金承压。
截至发稿，现货黄金下跌0.4%至每盎司1325.02美元；COMEX期金主力合约跌0.50%至1326.4美元；美元指数上浮0.29%至91.045。现货金价周二(4月24日)反弹逾0.4%，中止此前三日的连跌。

ThinkMarkets首席市场分析师NaeemAslam称：“美元指数走强及美国公债收益率上升证实，美联储的鹰派立场不会很快改变。但我确实认为由于股市出现的抛盘，投资者将把资金投到其他地方。黄金的避险功能将吸引资金流入。”
亚洲股市周三下跌。OANDA亚太地区交易主管StephenInnes称：“当股市下跌时，黄金通常能提供最好的替代投资选项。”
但Innes补充称：“由于交易商将地缘政治和交易风险暂搁一旁，美元涨跌因此将成为黄金短期走势的主要推动力。”
特朗普周二表示，很可能与中国达成一项贸易协议，双方官员将在几天后坐下来进行磋商。
同时朝鲜领导人金正恩将于周五与韩国总统文在寅举行峰会，并料将于5月底或6月初与美国总统特朗普举行会晤。

现货黄金可能再度测试4月23日低点1321.81美元
现货黄金可能再度测试4月23日低点1321.81美元，因自该水准展开的反弹可能已经完成。这波反弹被视为向上升通道的拉回。

金价已经落入一个复制通道的价格区间，预示目标在1300美元左右。波浪型态反映出金价正处在C浪上，这是自1月25日高点1366.07美元展开的三浪周期的第三浪。
预测位分析显示，该浪曾短暂跌破61.8%预测水准1326美元，有可能进一步延伸到1302美元。自1366.07美元拉出的三浪型态看来是一个平台，包含的三浪长度大致相同。若金价能站上1334美元，则可能进一步升向1341-1350美元区间。
汇通财经易汇通软件显示，北京时间16:46，现货黄金报1325.26美元/盎司。

下周重要经济数据和事件日期经济指标重要官员讲话重要会议其它重大事件时间数据名称4.238:30日本4月制造业采购经理人指数初值15:00法国4月Markit/CDAF制造业采购经理人指数初值周一15:30德国4月Markit/BME制造业采购经理人指数初值16:00欧元区4月Markit制造业采购经理人指数初值22:00美国3月NAR季调后成屋销售4.249:30澳大利亚第一季度消费者物价指数03:30加拿大央行行长波洛兹及高级副行长威尔金斯在众议院常设金融委员会作证05:00美国国会参议院外交委员会就美国候任国务卿蓬佩奥的提名进行投票德国统一日假期休市16:00德国4月IFO商业景气指数18:00英国4月CBI工业产出预期差值周二21:00美国2月FHFA房价指数17:30 欧洲央行管委兼法国央行行长维勒鲁瓦德加洛在伦敦发表讲话22:00美国3月新屋销售22:00美国4月谘商会消费者信心指数4.254:30美国上周API原油库存变化(万桶)02:00 费城联储主席哈克发表讲话15:00 瑞典央行召开货币政策会议澳大利亚澳新军团日休市周三16:00瑞士4月ZEW经济现况指数02:00 英国央行行长卡尼发表讲话22:30美国上周EIA原油库存变化(万桶)15:00 法国央行行长维勒鲁瓦德加洛发表讲话4.267:00韩国第一季度实际GDP初值日本央行召开货币政策会议14:00德国5月GfK消费者信心指数19:45 欧洲央行公布利率决议周四18:00英国4月CBI零售销售预期指数20:30 欧洲央行行长德拉基在利率决议后召开新闻发布会20:30美国3月耐用品订单(月率)初值20:30美国上周季调后初请失业金人数20:30美国3月批发库存(月率)初值22:30EIA上周天然气库存4.277:01英国4月GFK消费者信心指数16:00 瑞士央行行长乔丹发表讲话11:00 日本央行公布利率决议及政策声明中国劳动节不进行夜盘交易7:30日本4月东京消费者物价指数7:30日本3月失业率7:50日本3月季调后零售销售初值15:55德国4月季调后失业率(官方)周五16:30英国第一季度GDP初值20:30美国第一季度个人消费支出物价指数初值18:30 俄罗斯央行公布利率决议20:30美国第一季度实际GDP初值22:00美国4月密歇根大学消费者信心指数终值