股民学堂｜隐含波动率大幅走高，投资者情绪中性偏乐观——场内期权周报（祝涛）

[h1][/h1]1、50ETF继续上扬，市场波动大幅提升
1月11日至17日，50ETF继续上扬，期间上涨2.57%。波动率方面，50ETF波动幅度大幅提升，上周日均振幅为1.35%，较前周增加0.43个百分点，日内已实现波动率均值为106.14%，较前周增加5.55个百分点。

2、隐含波动率大幅走高，投资者情绪中性偏乐观
隐含波动率方面，上周vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权的隐含波动率同样大幅走高，其中认购期权加权平均值为18.8%，较前周增加6.3个百分点，认沽期权加权平均值为17.8%，较前周增加3.2个百分点，二者隐含波动率差值由负转正，目前为0.9%。
成交量方面，由于市场波动的走高，期权成交活跃度相比前周明显提升，上周日均成交154.1万张，较前周增加64.3%。
期权投资者情绪方面，认购-认沽隐含波动率差值上周逐渐收敛并由负转正，总体较前周增加3.1个百分点，该数值现处于历史较高水平，目前近月合约是认购认沽期权隐含波动率较为接近，而远月合约是认购期权隐含波动率较高；隐含-实际波动率差值上周则是变化幅度不大，整体较前周减少0.8个百分点，投资者对后市的不确定性的担忧情绪小幅下降；认沽-认购成交比上周有所下降，目前处于历史较低水平，而持仓比则是继续走高，目前处于历史较高水平；上周波动率指数（iVix）逐步走高，总体提升2.26个百分点。总体而言，投资者对后市的波动预期明显提升，情绪上中性偏乐观。

3、市场成交热度连续提升，建议买入跨式组合
上周上证50指数持续走高，波动幅度大幅反弹，市场成交活跃度继续回升，上周成分股成交量较前周增加20.4%，50ETF波动率增加幅度超高5%。从市场内部结构而言，上周成分个股波动率中位值明显增加，其走势相关性变化不大，市场波动的反弹动能较高，考虑到市场成交热度也连续提升，建议投资者买入跨式组合。

弘博尚德守正出新