（来源:瑞达期货）
m1809合约继续调整，减仓下跌，收报3214，涨跌幅-0.40%，成交量为172.17万手，持仓量为317.90万手，日增仓-10120手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为17.17%、17.91%、18.28%和18.51%。 4月19日， 豆粕期权成交量6.78万手（按双边计算，下同），持仓量31.12万手，成交额7689.6万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.80和1.07，投资者依然偏好看涨期权，从持仓比率来看后市依然偏乐观。从持仓分布来看，看涨期权在3350有最大持仓量，显示此处存压力，看跌期权在3000有最大持仓量，显示此处有较强支撑。整体上，九月合约和一月合约成交量分别占所有合约的67.87%和24.05%，持仓量占比分别为72.55%和13.23%。豆粕期货m1809所对应的期权合约系列成交量最大，流动性最好。 受标的期货弱势调整、隐波下降等因素的影响，看涨、看跌期权普跌。看涨期权中，m1809-C-3000合约领跌，跌幅达-8.50%，m1809-C-2950合约次之，为-7.15%；而看跌期权中，m1809-P-2850合约领跌，跌幅达-55.41%，m1809-P-2700合约次之，为-54.84%。m1809系列平值期权隐含波动率收于22.57%，较前日小幅下降。 豆粕1809合约延续调整，日内小幅震荡上涨，暂时观望，或在3200-3220元/吨区间内轻仓短多，止损3195元/吨。操作上，方向性策略，密切关注中美贸易战后续政策，逢低构建牛市看涨价差组合。波动率策略，隐含波动率高位震荡，关注九月合约和一月合约间的不合理期限结构，择机构建日历价差组合套利操作。 | 
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