大连商品交易所豆粕期货和美国芝加哥商品交易所大豆期货(ZS) 豆粕期货(ZM) 价格之间具有高度的相关性,已经是一个经过多年验证的无需再争辩的事实。
国内学术刊物几年前对于芝商所和大商所豆粕期货价格进行相关实证分析后，得出过如下结论:
1）相关性分析结果显示：芝商所和大商所豆粕期货价格存在高度正相关关系，芝商所和大商所豆粕期货价格走势基本趋于一致，两者的波动基本呈现同步性，体现出二者之间高度的关联性。
2）协整检验结果显示：从长期来看，两地期货市场豆粕期货价格之间存在长期稳定的均衡关系即协整关系。
3）误差修正模型结果显示：从短期来看，两地市场豆粕期货价格可能会脱离其长期均衡水平，但存在一种负反馈调节机制使其价格回复到均衡状态。
4）Granger因果关系检验结果显示：芝商所豆粕期货价格是大商所豆粕期货价格的Granger原因，而大商所豆粕期货价格不是芝商所豆粕期货价格的Granger原因，即芝商所豆粕期货价格对大商所豆粕期货价格存在单向引导关系，大商所豆粕期货价格走势依赖于芝商所豆粕期货价格走势，缺乏自主性，缺乏定价权。
5）方差分解模型结果显示：芝商所豆粕期货价格对大商所豆粕期货价格的影响要大于后者对前者的影响，芝商所豆粕期货价格的变动大部分可以由自身来解释，而大商所豆粕期货价格的变动由自身解释的部分还不到40%，说明国内豆粕期货价格波动主要受到国际豆粕期货价格波动的影响，缺乏独立性。
6）脉冲响应函数结果显示：芝商所豆粕期货价格对大商所豆粕期货价格的冲击要快和强于后者对前者的冲击，说明芝商所豆粕期货价格在国际豆粕期货定价问题上更有影响力，国内豆粕期货的定价在很大程度上受芝商所豆粕期货影响。
最近一次(今年3月)由国内著名的金融机构所进行的将近七年的历史数据相关性比较,得出的结论是芝加哥商品交易所大豆期货和大连豆粕期货相关性高达90.67%。(请看下面一张图)。 同时，从芝加哥商品交易所网站的QuikStrike期权风险管理平台, 我们也看到芝加哥商品交易所豆粕(ZM)期货和大豆(ZS) 期货的相关性也高达86%。(请看下面一张图). 芝商所QuikStrike期权风险管理平台 芝商所和大商所豆粕期货高度的相关性是我们可以在芝加哥商品交易所豆粕期权(OZM)和大连商品交易所豆粕期权进行波动率套汇的理论基础。 | 
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