（来源：瑞达期货）
m1809合约冲高回落，最高3205，收报3163，涨跌幅+1.44%，成交量为198.33万手，持仓量为281.85万手，日增仓+55138手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.95%、17.67%、18.10%和18.38%。 4月2日， 豆粕期权成交量13.27万手（按双边计算，下同），持仓量41.53万手，成交额10128.63万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.63和1.28，投资者依然偏好看涨期权，从持仓比率来看后市依然偏乐观。从持仓分布来看，看涨期权在3350有最大持仓量，压力位有所上移，看跌期权在3000有最大持仓量，显示支撑位也有所上移。整体上，五月合约和九月合约成交量分别占所有合约的50.45%、44.32%，持仓量占比分别为47.49%和43.89%。豆粕期货m1805所对应的期权合约系列成交量最大，流动性最好。 受标的期货冲高的影响，看涨期权全面上涨、看跌期权普遍下跌。看涨期权中，m1809-C-3350合约领涨，涨幅+39.84%，m1809-C-3300合约次之，为+28.67%；而看跌期权中，m1809-P-2800合约领跌，跌幅达-64.62%，m1809-P-2750合约次之，为-64.58%。m1809系列平值期权隐含波动率收于17.82%，较前日大幅下跌。 豆粕1809合约冲高回落， 市场情绪依然偏乐观，短期依然保持偏强思路。操作上，方向性策略，逢低构建牛市看涨价差组合，具体操作上，买入m1809-C-3150，同时卖出m1809-C-3250。波动率策略，隐含波动率有所回落，关注五月合约和九月合约间的不合理期限结构，择机构建日历价差组合套利操作。 | 
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