为什么不同公司提供的50ETF波指数值有所不同？

自从中证提供的中国波指暂停发布后，很多人从阴谋论的角度来解读这次暂停发布事件。个人认为大可不必，虽然中证指数是国内最具权威的指数研发机构，但是不表示它所研发的指数就不可替代，比如汇点就一直提供了一个全新的波指。
那么问题来了，不同公司编制的波指也有所不同，这究竟又是为什么？
首先，各公司所用的模型也是不一样的。比如中证最初发布的一个波指，国内的期权尚未挂牌上市，所以最初是根据实际的标的的价格偏差计算的，后来期权挂牌后发布了一个根据期权价格计算的，几乎没有用到隐含波动率的波指（只有在期权价格报价不完全时用到BS模型计算的隐含波动率）。具体的波指模型很多，有兴趣的朋友可以自行研究，有些波指模型用到了随机波动率模型，有些只是用到高中数学水平就可以理解的模型。
其次，即便是相同模型，不同的程序设计者，在编写程序时，计算精度不同，也会对最终的计算结果产生影响。
更重要的问题又来了，这些计算结果的不同在应用起来是否有影响呢？
这个问题分两个层面来说，对于普通交易者来说，波指的应用在于指导交易、作为分析市场的一个重要指标。对于这部分交易者来说，计算结果是完全没有影响的，模型的不一致，也只是在推导过程中忽略了一些不重要的参数，或者调整了个别参数的权重，对于波指的走势来说是不存在任何影响的。
对于交易基于波指的衍生品量化交易者来说，波指模型的不同，可能有一定的影响，但是影响也较小。首先，还未有相关的基于国内波指的衍生品，其次，对于成熟的美股市场来说，波指的发布是有相关的白皮书，白皮书中有相关的模型描述，可以放心的根据其白皮书中相关的模型进行进一步的量化研究。

奥巴马是我马仔 · 2018-3-5 10:28:53

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为什么不同公司提供的50ETF波指数值有所不同？

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